工程经济学-第四章-工程项目的可行性研究.pptVIP

评价投资项目的经济合理性。 国民经济评价 一、定义 按照合理配置资源的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，采用影子价格等国民经济评价参数计算项目对国民经济的净贡献，据以判别项目的经济合理性。 考察投资项目 耗费的社会资源 对社会的贡献 三、国民经济评价报表编制 编制国民经济评价报表是进行国民经济评价的基础工作之一。 全部投资国民经济效益费用流量表以全部投资 (包括国内投资和国外投资)作为分析对象，考察项目全部投资的盈利能力; 国内投资国民经济效益费用流量表以国内投资作为分析对象，考察项目国内投资部分的盈利能力。 国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。 全部投资国民经济效益费用流量表 国内投资国民经济效益费用流量表 国民经济效益 费用流量表 经济外汇流量表 四、国民经济评价指标计算 1. 经济内部收益率(EIRR) —项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。 表达式为: 式中 B—国民经济效益流量 C—国民经济费用流量 (B－C)t —第t年的国民经济净效益流量 n—计算期。 评价标准:当EIRR≥社会折现率is 可行 2.经济净现值 (ENPV) ——是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益 流量折算到建设期初的现值之和。 计算公式为: 项目经济净现值≥ 0，表示国家为拟建项目付出的代价可以得到符合社会折现率要求的社会盈余，或者除得到符合社会折现率要求的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余。 外汇效果分 析评价指标 经济外汇净现值（ENPVF） 经济节汇成本 （二） 经济换汇成本 国民经济评价和财务评价的联系与区别 经济评价 区别 共同点 财务评价 评价角度 费用-效益的划分 价格 参数 目的 基础 微观评价 直接费用和直接效益（计算） 市场价格 官方汇率、基准收益率 都以寻求最小投入获得最大产出为目的 都在完成了产品需求预测、工程技术方案、资金筹措等可行性研究基础上进行的 国民经济评价 宏观评价 社会费用和社会效益，还需考虑间接费用和效益。（税金、国内借款利息和财政补贴不是项目的费用和效益） 价格（影子价格） 影子汇率、社会折现率 技术改造项目的经济评价 技术改造项目的效果评价方法有总量效果评价法和增量效果评价法，一般应以增量效果评价结果作为决策依据。 （一） 总量效果评价法 总量效果评价法就是对“进行改扩建技改”与“不进行改扩建技改”两个互斥方案的总量效果进行评价。它的基本评价思路是通过计算改扩建项目建设前（无项目）与改扩建项目建设后（有项目）的净现值总量，进行比较决策。 有无项目情况的收益对比分析如图： 其中AB线表示无改造项目的未来净收益；AC线表示有改造项目的未来净收益；AD表示改造前的净收益；△ABC面积表示增量净收益。 有改造项目和无改造项目的净收益均逐年增长，但有了改造项目净收益增长更快。 企业无改造项目时，收益不变；有改造项目时，净收益逐年增加 。 企业不进行改造，由于各种原因净收益逐年下降；进行改造，净收益逐年增长 。 企业不论有无改造项目，净收益都逐年下降，但有改造项目减缓了净收益的下降速度 。 （二）增量效果评价法 增量法是对进行改扩建与不进行改扩建两个互斥方案的增量效果进行比较优选的方法。它的评价思路是通过计算改扩建项目产生的增量净现值及差额内部收益率，进行比较分析，做出决策。 判别准则：若ΔNPV≥0，表明项目改扩建可行。 二、改扩建项目的财务分析 改扩建项目经济评价与新建项目经济评价类似，包括财务评价、国民经济评价和社会评价三个层次。 改扩建项目财务评价的主要指标有财务内部收益率、投资回收期、财务净现值、投资利润率、投资利税率等，计算方法与新建项目类似。 三、改扩建项目经济评价中的几个具体问题 进行有无对比时，“有项目”与“无项目”两种情况的效益与费用的计算范围、计算期应保持一致，使项目具有可比性。一般以“有项目”的计算期为基准，对“无项目”的计算期进行调整。 （一）“有无对比”计算范围与计算期问题 （二）收益和费用计算中的有关问题 “有项目”情况下，不再利用的原有固定资产只要不处理，就仍然是固定资产的一部分，但不能提取折旧，因此会导致新增折旧不等于新增固定资产的折旧。