我国公司在美国借壳上市.pptVIP

第二章中国公司在美国借壳上市 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 第四节 案例分析：上海“四方信息”借壳之路 一、公司的基本情况 上海四方信息技术股份有限公司前身为上海直通 信息有限公司，其成立于1998年8月14日， 注册资金 1000万元，主要从事无线寻呼和呼叫中心业务，公司 成立以来各项业务运作良好，表现出极强的成长性。 上海直通信息有限公司2000年进入无线信息业务市场， 2001年9月更名为上海四方无线信息有限公司，开始从 事寻呼机的股票信息服务、手机股票信息服务、 以及 其他的无线增值业务。 2001年12月，经上海体改委批 准， 上海四方信息有限公司进行整体改制，以净资产 按1: 1的比例折股， 依法变更为上海四方信息技术股 份有限公司(下称“四方信息）。注册资本金6120万人 民币。公司2002年主营业务收入7000万人民币，税后 净利2500万人民币;2003年主营业务收入16000万人民 币，税后净利3900万人民币。 四方信息成立以来，跟踪无线通信及互联网技术 发展，成功实现了由无线寻呼业务向电信增值业务的 转型，成为国内最大的无线金融信息提供商之一，到 2004年拥有有效交费用户30万，经营业绩持续稳定发 展。公司主要产品“四股通”，可以为手机用户提供股 市行情和股评信息以及国内主要证券公司的交易通道， 可以实现随时随地看行情炒股功能。该信息服务的投 资回报率较高，销售毛利润率可以达到70%以上。除此 之外，公司与摩托罗拉、三星等国际主要通信设备生 产厂商建立长期良好合作关系，经营手机分销业务。 二、借壳上市的过程 为了进一步扩大公司业务，2003年10月公司股东 以反向收购方式谋求进入美国资本市场。从事电信增 值业务的四方信息，通过反向收购BAQI打通了上市之 路。通过之前的重组和借壳后的首期融资，创造了多 赢的局面。 2004年6月23日，上海四方信息以反向收购BAQI ( Boulder Acquisitions INC )的方式在美国OTCBB 成功借壳上市，并在同一天实现了首期200万美元的融 资。虽然四方信息的融资金额并不高， 但引起各界注 意的是， 这是国内第一个在美国股市借壳上市和融资 同时进行的案例。而四方信息对借壳上市方式、 地点 选择和融资过程， 都是民企海外借壳上市中很有特点 的案例。 四方信息从2001年开始谋求上市，在其他多种上市 方式受阻的情况下，终于在财务顾问的建议下选择在美 国借壳上市，公司同时为借壳上市也进行一系列重组。 整个重组过程分为三步: 第一步，业务剥离。2004年2月， 部才华等10位自 然人在开曼群岛注册成立四方控股(Sifang Holdings Co, Ltd )，股权结构为:部才华持股69%，部才华之妻 史英持股13%，宋靖、毛明各持股3%，黄伟等6人分别持 股2%。 2004年5月，四方控股在上海浦东成立外商独资企 业上海天可华数码科技有限公司(下称上海天可华或者 TCH)，注册资本金720万美元。 根据我国现行的法律法规规定， 经营增值电信业 务的外商投资电信企业的外 方投资者的出资比例不得 超过50%，因此为了满足反向收购中境外控股公司合并 报表的要求以及电信增值业务中外资