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外汇经纪人合同　第十三章外汇市场　［教学目的和要求］通过本章教学，使学生了解掌握外汇市场的形成与功能。［教学内容］　1、掌握外汇市场的形成与功能；　2、了解外汇市场的结构及运作机制；　3、掌握外汇市场的交易方式；　4、掌握外汇市场的管制。　［教学重点与难点］外汇市场的交易方式、外汇管制的利弊　［教学中应注意的问题］本章内容是全书的一个重点，对学生应明确提出教学要求，分清哪些是应重点掌握的问题，哪些只需要了解，对复习思考题要着重讲解，帮助学生掌握知识。　第一节外汇市场的形成及功能　一、外汇市场的形成　二、外汇市场的功能:　外汇市场是适应国际贸易发展，国际经济往来扩大，国际资本流动增加对外汇买卖需求增大而产生。外汇市场的形成，必然反过来大大促进国际贸易的发展和国际对外汇储备的经营管理。具体来讲，外汇市场具有以下几个方面的功能：　1、便于不同种外汇的兑换，促使国际贸易的顺利实现。　2、提供买方、卖发信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常运转。　3、为保持外汇资金平衡，回避外汇风险及进行外汇投机，提供重要机制。　4、外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响。　第二节外汇市场的结构及运行机制　一、外汇市场的结构　外汇市场同其他市场一样，也是由一些最基本的要素构成，并按一定的方式运行，从而形成相对独立的市场结构和运行机制，从不同的角度来划分，外汇市场可以分为：　1、柜台市场与交易所市场。　外汇柜台市场是一种无固定场所、无固定交易时间的外汇市场。正因为没有固定的交易场所，因而不需要买卖双方进行面对面的交易，二是通过银行或经纪人，利用电话、电报、电传和计算机网络组成的信息报价及交易系统进行交易。这种交易方式不仅随时随地都可进行，而且一笔交易往往在一两分钟即可完成，故又称无形市场。　外汇交易所市场又称有形市场，是指固定的交易场所和交易时间限制的市场。外汇交易所多处在国际金融中心所在地，有固定的营业日和开、收盘时间，从事外汇交易的外汇经济商在每个营业日的规定时间内集中在交易所进行交易。比较而言，柜台外汇市场更具有优越性，它不仅不受场所和营业日及营业时间的限制，而且交易成本也比较低廉，交易及交割的速度也比较快，因而跟能够被大多数外汇交易者或参与者所接受。　2、外汇零售市场和外汇批发市场　外汇零售市场是由外汇银行与个人及公司客户之间的交易构成的市场。个人与银行间的外汇交易，多是为了应急支出或保值，每笔交易数额不一定很大，当笔数较多，交易频繁，交易总量是相当可观的，从而成为银行外汇交易的重要组成部分。公司与银行的外汇交易主要是由国际贸易活动与投资活动所引起的，这类外汇交易也是经常的、大量的，构成银行外汇交易的另一主流。　外汇批发市场是指外汇银行同业间的外汇买卖活动形成的市场。银行间的外汇交易多是为了调整自身的外汇头寸，以减少和防止因汇率变动所产生的风险。银行每日与客户的外汇交易，最后总要形成议定的差额或头寸，买入大于卖出要形成外汇头寸的盈余，卖出大于买入要形成外汇头寸的短缺；外汇头寸出现盈余是需要拆出还是拆入，都要受市场汇率和利率的直接影响。　3、官方外汇市场与自由外汇市场　官方外汇市场是指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行交易的外汇市场。1973年固定汇率制崩溃之前，官方外汇市场一直处于主导地位，成为国家外汇市场的主体。1973年以后，西方国家普遍实行了浮动汇率制，官方外汇市场便逐步让位于自由外汇市场。但目前在大部分发展国家，官方外汇市场仍占据主导地位。　相对自由外汇市场而言，官方外汇市场有以下特点：　对外汇市场交易的参与者有资格限制，即对市场准入的管制。　对外汇市场交易的对象有所限制，即对市场交易的货币品种进行限制。　对市场的汇率进行控制，不允许无限制地波动。控制的方式包括：或实行固定汇率制；或只允许在一定幅度内波动，或者是暂停交易，或者是中央银行吞吐外汇，以平仰汇率的波动。　对外汇的用途有一定的限制。一般只允许进行与国际贸易活动相联系的外汇买卖，如国家批准的进口及出口后必须进行的结售汇等。用于投机活动的外汇买卖，是受到严格限制的，甚至称其为非法行为而被禁止。　对每笔外汇交易的金额有一定的限制。　自由外汇市场是不受所在国政府控制，汇率由外汇市场供求自由决定的外汇市场。与官方外汇市场相比，自由外汇市场的参加者、交易对象、交易价格及交易目的等，都没有限制，完全由市场或供求双方决定。一般来说，所有银行和金融机构都可以在外汇市场上从事外汇交易，汇率可以在较大幅度内上下波动，只有在损害国际经济时，各国中央银行或货币当局才会联合干预，直接进入市场吞吐某种或某几种货币。　二、外汇市场的运行机制　外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，一般来说，它的运行机制主要包括供求