第六讲 短期筹资与短期投资决策.pptVIP

第六讲 营运资本管理 营运资本政策 短期债务融资 流动资产管理 营运资本政策 一、营运资本概述 （一）营运资本的含义 广义的营运资本 狭义的营运资本 （二）经营周期和现金周期 现金周转期＝经营周转期－应付账款周转期 ＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期 （三）营运资本管理的内容 １、营运资本管理政策； ２、短期债务融资方式及其管理； ３、重要流动资产项目的管理。 二、营运资本财务政策 营运资本财务政策包括两个方面： 一是营运资本投资政策 二是营运资本融资政策 （一）流动资产投资政策 公司在流动资产的占用水平上有三种选择方案，其与公司销售水平之间的关系如教册图所示。 １、宽松的投资政策 ２、冒险的投资政策 ３、中庸的投资政策 （二）营运资本融资政策 　 从营运资本与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，主要有三种可供选择的营运资本政策类型。见教册图所示。 １、中庸的融资政策(配合型) ２、激进的融资政策(冒险型) ３、保守的融资政策(稳健型) 短期负债融资 商业信用的资本成本： （1）折扣条件（2/10，N /30) （2）意义： （3）计算　　　 　　　　　　　　　　　折扣率　　　　　360 商业信用资本成本＝—————