xx上市工作计划.ppt

f:IBKCounsel/Forms/Research/PitchbookDisclaimers-December 2003.ppt 估值方法 更能体现公司未来的增长价值，将作为实际发行过程中的主要估值方法 预测公司未来的自由现金流 选择合适增长率或终值倍数确定公司终值 根据加权平均资本成本计算公司目前的价值 根据公司和市场特点选择适合的可比公司 根据行业特点选择合适的估值指标：EV/EBITDA（息税折旧摊销前收益）、P/E 市场估值倍数基础上一定折扣来反映首次公开发行的估值水平 在采用可比公司方法的时候，市盈率法依据的基础是公司的净利润指标。 可比公司法 现金流贴现法 两种主要的估值方法：贴现现金流法和可比公司法 估值区间及融资额 如前所述，根据xxx的经验和行业估值： 私募 以7倍市盈率、6000万净利润计，融资规模为8400万 上市 公开发行取20-25倍的市盈率，假设2008年预测净利润为1亿元人民币，则企业价值约为20-25亿元，假定公司公开发行25%的新股，则融资规模为5-6.25亿元，如公司发行30%新股，则融资规模为6-7.5亿元。 融资额的计算公式为： 私募集资金额=2007年利润 x 7倍市盈率 x 20% 公开发行募集资金额= 2008年预计利润 x 市盈率 x 发行股份的比例 C. 上市时间表 上市时间表 D. 上市工作团队及组织 预路演 定价 xxx/xxx 按预定日期和时间召开每周会议 首次公开招股的总体协调和执行 上市领导小组 上市领导小组 监督各个小组的工作进度 考虑工作团队的建议 召开会议解决主要问题 发行执行工作 促销 分配 路演 完成 法律 推进法律尽职调查以及建立资料室 编制文件 监管审批 起草招股说明书 监督时间表的完成情况 负责公司治理以及上市规则的合规业务 会计/财务 协助准备财务报表并且协助建立报告体系 协调资产/土地的估值 推进财务尽职调查 审议财务信息披露文件 与法律团队一道对关联交易加以确定 盈利预测及估值 业务 推进业务尽职调查 确定未来的公司战略 审阅相关业务的信息披露 参与公司定位以及阐述投资故事 与财务团队合作进行盈利预测及估值 上市工作团队 审计师 发行人 其他专业机构 保荐人/ 承销商 财务顾问和项目总协调人 资产评估师 法律顾问 中介机构的选择 中介机构的选择原则 具有相应资质 最近几年有较多成功案例 能选派有经验的工作团队，并确保工作时间 与其它团队成员紧密合作 费用合理 前期委任 后期委任 重组上市工作—工作团队 企业领导小组（企业与财务顾问） 法律顾问 — 企业 — 承销商 会计师 审计师 资产评估师 券商、 保荐人 承销团 公关公司 收款银行 股份过户登记处 中介机构的分工 财务顾问—项目总协调人 财 务 顾 问 职 责 拟定上市方案 组建上市团队 领导中介机构开展工作 协助企业协调地方政府及证券监管部门关系 代表企业利益参与与其它中介机构的合同谈判，确定发行价格及签订承销协议 就上市过程中出现的问题提供咨询服务 中介机构的分工 审计师 审 计 师 职 责 审计 撰写招股说明书中有关财务信息资料 就招股说明书中有关会计、财务数据提供意见 准备上市资料中有关财务、会计资料 回答证券会提出的有关财务、会计方面的问题 协助企业建立符合监管要求的会计管理制度 中介机构的分工 保荐人 保 荐 人 职 责 对企业提供上市辅导 出具辅导汇总意见书，取得辽宁省证管办辅导验收合格 起草招股说明书及其它上市报批材料 负责与证券会及交易所的联络 协助企业建立规范的内部控制制度 协助企业按照上市监管要求发行相关披露义务 中介机构的分工 承销商 承 销 商 职 责 组织路演 投资意愿登记 与公司协商发行价格 与公司签订承销协议 接受投资者认购及确定发行结果 将募集资金归还企业 中介机构的分工 公司律师 公 司 律 师 职 责 准备重组文件 准备上市过程中所有需要公司准备的法律文件 起草公司相关投资合同，并参与同投资者谈判 就公司上市申请出具法律意见书 回答证监会有关公司法律方面的问题 起草有关上市公告文件 就所有与公司有关的合同提供法律意见 就上市过程中的法律问题向公司提供咨询 中介机构的分工 券商律师 券商律师职责 对公司进行尽职调查 对招股说明书进行验证 协助保荐人回答证券会和交易所的问题 代表保荐人和承销商利益处理与公