第6章长期融资决策2010.pptVIP

例1 奥尔石油公司需要1000万美元为在新几内亚尝试钻探它所拥有的部分土地提供融资。如果尝试是有利的，那么该公司将需要额外的1000万美元开发该地点。奥尔石油公司的股票当前正在按照每股10美元出售，同时收益为每股2美元。石油行业的其他公司股票按照10-12倍收益的价格出售。相对于40%的行业平均值，奥尔石油公司的负债比率为25%。上一个资产负债表日期的总资产为1.05亿美元。 应使用：附带认股权证的债券 如果发现石油，股票的价格一定会上涨，以后投资所需要的资金可以采用权益融资的方法。 例2 戈姆食品公司经营美国西南部的食品连锁店。它由五位戈姆家族的姐妹所有，每人持有五分之一的流通股。该公司是有盈利能力的，但是快速增长将其置于巨大的财务压力之下。不动产都是高度抵押的，存货正被用于担保银行的信贷额度，而且应收款项正在被售让。这家公司拥有1500万美元的资产，现在需要额外的200万美元为运输部门购买设备。 负债规模不能再扩大。租赁提供了一种由租赁设备担保的债务融资手段。 例3 孟买纺织品公司在印度制造棉布，同时将大约一半棉布出口给在新加坡经营的小型布料公司。该公司的部分厂房和设备已经由来自政府的贷款提供融资，同时这是该公司唯一的长期负债，这家公司为投入支付现金，并且向新加坡的客户提供60天的赊欠期限。由于出口销售额近期增至每年500万美元，已经产生了额外50万美元的融资需求。 售让应收