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签字日期:Ⅺ11年4月乩日 签字日期:2。11年斗,gz 6日
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美国天使投资的经验及对我国的启示1摘
美国天使投资的经验及对我国的启示1
摘 要
在美国,天使投资已经成为一种较为成熟的非正式创业投资模式,是创业 企业种子期和创业期最重要的资金来源,有效地解决了创业企业融资难问题, 为创业企业的发展带来了巨大的推动作用。因此,积极探索适合我国国情的天 使投资发展模式显得尤为必要,它在改善中小企业融资环境、提高中小创业企 业融资效率,推动中小企业发展,完善资本市场结构等方面具有重要的理论和 现实意义。
本文首先系统地梳理了国内外有关天使投资研究的文献,阐述了国内外关 于天使投资的最新研究现状,在此基础上明确了本文的研究路径。其次,通过 对美国天使投资特别是天使投资组织的发展进行了梳理和总结,归纳其发展的 成功经验,以期对此后的研究工作有所启发。然后,通过阐述国内现有天使投 资发展模式,并设计天使投资调查问卷对我国天使投资发展现状及存在的问题 进行了解和分析,为之后促进天使投资发展提出相关建议和措施提供了依据。 最后,在上述研究工作的基础上,本文提出了推动我国天使投资发展的运作模 式和制度环境建设的相关建议。
在了解和分析我国天使投资发展现状及存在问题的基础上,借鉴美国天使 投资成功经验,从提高天使投资市场效率,降低天使投资人与创业者之间信息 不对称等方面入手,提出加强天使投资理论研究,普及天使投资知识、建立信 息交流平台、提高天使投资市场效率、制定政府优惠政策,完善天使投资环境 等措施。并提出创建非盈利性天使投资人网络,发展多种形式的天使投资人俱 乐部,设立天使投资引导基金,鼓励天使投资人俱乐部(网络)与孵化器合作 等四种具体操作模式。相信上述天使投资运作模式对我国天使投资的规范健康 发展起到推动作用。
关键词:美国 天使投资人 天使投资 运作模式
1国家自然科学基金项目。面向天使投资人融资的理论与应用研究”(项目编号2011.1.2013.12);教
育部哲学社会科学后期资助项目“天使投资的国际比较与经验借鉴”(项目编号:09JH0019;2000.1—2011.12).
Angel
Angel Investment Experience ofAmerican and the Inspiration to ina
ABSTRACT
Angel investment is the most important source of funds on the seed and start—up stage of business ventures as a mature informal venture investment mode and promotes their development strongly.Therefore,actively exploring the development of China’S national conditions angel investment model is particularly necessary,which has important theoretical and practical significance in improving
the financing environment for SMEs and improving the efficiency of corporate
finance,promoting SME development,and improving the capital market structure.
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