私募股权投资发展概况.pdfVIP

募股权投资 一、融资与投资、公司融资的分析框架 融资与投资双方 1. 融资与投资、公司融资的分析框架 •企业资本需求如何得到满足：融资过程 2. 为什么要先私募，后上市” –自有资本在企业资金需求中的相对权重 3. PE概念、特点及分类 –创业股权资本的筹集： 募股权市场 4. 如何理解 募的核心竞争力 –企业股资本的筹集：再融资与股票市场 5. PE基金的募资和运作模式 –企业债权资金的筹集：银行信贷与企业债券 6. PE在中国的法律政策环境 7. PE投资展望 募的基本功能作用 融资与投资双方 • 随着我们资本市场的快速发展，有效供给不足成为市场突 出的问题，我们现在鼓励发展私募股权基金，它可以成为 • 社会的资本供给如何转化为投资：投资过程 解决这个问题的有效途径之一。 –“自己有钱自己创业”的现象成为 “历史”？ • 国际资本市场对优秀上市资源争夺正在加剧，我们现在还 是应该推动更多的企业上市。长期以来，PE市场两头在 –直接投资于企业股权\股票：天使投资者，风险投资 外的现象非常的严重，这个现象要得到改善。 者，股票投资者 • 有效的PE市场对资本市场健康可持续发展意义非常重 –直接投资于债权：民间借贷；债券购买者 大，可以帮助企业在上市之 对治理结构进行完善， –通过资本管理人投资于企业股权： 募股权； • 另一个有价值的发现是，它同时有一个比较好的市场化筛 –通过资本管理人于企业股票：共同基金 选机制，PE市场发展良好的话，可以提供一个持续的上 市资源的供应。在未来甚至你会看到，这是一个良性互 –通过金融中介投资于企业债权：银行、投资基金 动。 金融体系、公司融资的分析框架 私募也是价值创造过程 产品市场战略 资本市场战略 金融系统 • PE是为股东利益最大化努力。也增加了管 与投资决策 与融资决策 理者或者是创业者的利益。 产 短期债务 资 银行系统 资 各 产 金 金 种 品 品 新的投资机 间接融资 回 市 会预期收益 长期债务 回 报 风 报 场 过渡性 私募资本市场 格 竞 当 业务预 融资工具 资 资