化工化纤行业分析课件.pptVIP

公司财务报表分析 成本分析 业务成本：华峰氨纶泰和新材中材科技 期间费用：中材科技华峰氨纶泰和新材 华峰氨纶成本费用趋势分析 中材科技成本费用趋势分析 泰和新材成本费用趋势分析 各公司的期间费用基本持平。华峰氨纶的期间费用缓慢上升，中材科技和泰和新材的期间费用缓慢下降 各公司的业务成本2010-2012年期间都在上升。中材科技变化较为平缓，华峰氨纶和泰和新材有小幅波动 三家公司2011年营运能力对比分析 公司财务报表分析 营运能力分析 泰和新材的应收账款周转率远比其他公司高，说明其应收账款的周转速度快，管理效率高。中材科技的存货周转率较低，说明该企业的销售能力较弱，营运资金占用在存货上的比率较高。表明企业的资产流动性较差，资金利用效率较低。 09-10年资产周转率和应收账款周转率上升。存货周转率逐年下降，企业信用存在问题。2012年仅三季度的数据，尽管差异较大但是无可比性 各周转率逐年下降，09-10年间其他两个企业都上升，该企业却下降，说明企业自身管理存在问题。 09-10年各周转率上升。之后逐年下降，考虑到这是各公司共同的现象，应该是化纤行业整体的变化。企业整体情况较好。 公司财务报表分析 成长能力分析 营业收入增长放缓，2011年出现负增长。营业利润连续两年出现很大的负增长率，市场需求量萎缩。整体成长能力很弱。 公司财务报表分析 成长能力分析 营业收入，营业利润增长放缓，2011年营业收入出现负增长，2011年和2012年营业利润出现负增长。2012年营业收入和利润增长情况有所改善。2010年市场状况良好。整体成长能力较弱。 公司财务报表分析 成长能力分析 营业收入，营业利润增长率逐年下降，2012年营业收入出现负增长，2011年和2012年营业利润出现负增长。市场需求不足。2010年市场状况很好，之后增长率持续下降。整体成长能力较弱。 化工化纤行业分析 目录 行业展望 公司分析 行业分析 行业分析 ——化纤 化纤行业运行情况 化纤行业投资情况 化纤行业经营情况 化纤行业运行情况 化纤行业2011年上半年运行情况良好，多项指标同比平稳增长，但从4月开始，行业运行各项指标增速出现逐月减缓趋势。受原料价格剧烈波动以及资源、环境、节能减排等压力影响，尤其是需求难以有效增长影响，一些企业已经出现亏损，下半年化纤行业形势比较严峻 1.化纤行业：生产保持较快增长，产销衔接有所恶化 2011年1~6月，化学纤维累积产量为1625.45万吨，累计同比增长15.32%，增速同比提高1.92个百分点。化学纤维工业销售产值为2941.26亿元，同比增长34.92%，比一季度下降了4.66个百分点。 2.化纤子行业：受多种因素影响，化纤子行业产量增速有升有降 2011年1～6月，化纤产品中除氨纶产量出现负增长外，其他产品产量均出现正增长，其中化纤用浆粕同比增长率最高为21.44%，而锦纶、维纶、氨纶及丙纶的产量增速同比有所下降。 3.化纤价格：受棉价及下游需求变化影响，上半年化纤价格先涨后跌 2011年上半年，化学纤维产品价格先涨后跌，化纤行业工业品出厂价格指数在3月份涨到121.1，随后出现下降，到5月份降至114.6，6月份小幅升至116.6。 4.受紧缩政策及需求减弱影响，预计下半年化纤行业运行较为严峻 总体来看，一方面下半年国家仍将为调顺差及调控物价努力，产业政策会继续偏紧，化纤企业融资困难，同时供电形势不容乐观。另一方面化纤原料价格波动性增强，企业经营风险加大。此外，下半年化纤行业下游需求不容乐观，随着新增产能的释放，预计主要产品价格大幅上涨的可能性不大。 化纤行业投资情况 2011年1～6月，我国化学纤维制造业累计固定资产投资额为302.84亿元，同比增长53.30%，增幅比上年同期上升了24.30个百分点，增幅比同期制造业投资总额增速高20.90个百分点。从环比增速来看，2季度我国化纤行业投资增长速度较上季度下降55.70个百分点 化纤行业经营情况 （一）受替代需求增长及产品结构优化促进，上半年行业利润增长近五成 2011年1~6月，化学纤维行业实现利润总额155.80亿元，同比增加51.77亿元，同比增长49.77%，增速较快 （二）受原料及需求影响，腈纶和涤纶利润增长最快，维纶利润增速大幅下降 分子行业看，腈纶和涤纶行业利润增幅较大，分别同比增长475.96%和92.05%，维纶行业上半年仅实现利润859.4万元，同比下降78.48%。 （三）受国际石油价格回落影响，2季度大部分原材料价格止涨回落，但仍处于高位 2011年上半年，受石油先涨后跌价格变化，PTA、乙二醇、丙烯腈等化纤原料价格也呈现先涨后跌的趋势。其中，国内乙二醇（涤纶级）价格在3月份达到10000元/吨的高位后开始回落