公司理财及财务管理知识分析总论.pptVIP

财务管理目标与企业利益冲突 【例·多选题】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。 A.监督和激励 B.规定资金的用途 C.限制发行新债数额 D.提前收回借款 正确答案：BCD 财务管理目标与企业利益冲突 【例·单选题】股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（ ）。 A.采取监督方式 B.采取激励方式 C.同时采取监督和激励方式 D.使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法 正确答案：D 财务管理环境：金融市场环境 财务管理环境：金融市场环境 短期资本市场：调节短期资本融通 其主要特点是：（1）期限短。一般为3－6个月，最长不超过一年。（2）交易目的是解决短期资本周转。它的资本来源主要是资本所有者暂时闲置的资本，它的用途一般是弥补流动资本的临时不足。（3）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 短期资本市场:主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等 财务管理环境：金融市场环境 拆借市场：同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。　 同业拆借是指具有法人资格的金融机构，或者是经法人授权的非法人金融机构的分支机构之间，进行短期资金融通的行为。同业拆借的目的，在于调剂各个金融机构之间的头寸，或者应付一些临时性的资金短缺。 财务管理环境：金融市场环境 贴现市场与票据承兑 贴现市场是指通过票据贴现的方法，来融通短期资金的场所。贴现市场有其特殊的运行机制。票据贴现是指票据持有者，将未到期的票据转让给银行，并向银行贴付一定的利息，以提前获取现款的一种票据转让行为。票据贴现对于持票人来说，等于提前取得了本来必须要到规定的期限才能支付的款项；而对于银行来说，等于向票据持有人提供了一笔相当于票面金额的贷款，只是银行应该得到的利息，已经预先扣除罢了。在贴现市场交易的金融工具，主要有国库券、短期债券、银行承兑汇票及其它商业票据。贴现市场的参与者有工商企业、商业银行和中央银行。 财务管理环境：金融市场环境 大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单（简称CD）是由银行发行的、规定一定期限的、可在市场上流通转让的定期存款凭证。 短期证券市场 所谓短期证券市场，是指在国际间进行短期有价证券的发行和买卖活动的市场。 短期证券市场的交易对象是短期信用工具。它包括国库券、可转让的银行定期存单、银行承兑票据和商业票据等证券，目前在各类短期金额工具中，国库券的数量是最大的。 财务管理环境：金融市场环境 长期资本市场 其主要特点是： （1）融资期限长，至少1年以上； （2）融资目的是解决长期投资性资本，用于补充固定资本，扩大生产能力； （3）资本借贷量大； （4）收益较高但风险也较大。 财务管理环境：金融市场环境 （一） 长期资本市场上的交易活动 长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成。 (二) 长期资本市场上的交易组织形式 1.证券交易所。 2.柜台交易。 (三) 长期资本市场上的交易方式 1.现货交易。它是指成交约定1-3天内实现钱货两清的交易方式。 2.期货交易。它是证券买卖双方成交以后，按契约中规定的价格、数量，过一定时期后才进行交割的交易方式。 3.期权交易。它是指买卖双方按约定的价格在约定的时间，就是否买进或卖出证券而达成的契约交易。 4.信用交易。它是指投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余的由经纪人垫付，经纪人从中收取利息交易方式。 财务管理环境：金融市场环境 利息率及其计算 利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬 本单元自测题 一、判断题 1、长期资本市场又称为资本市场，是指融资期限在一年以上的资本市场，如股票市场、同业拆借市场和债券市场。（ ） 2、发行市场又称为一级市场，它主要处理现有信用工具所有权转移和变现的交易。（ ） 3、短期资本市场其主要功能是调节短期资本融通。（ ） 4、长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成的。（ ） 5、长期资本市场上的交易组织形式有证券交易所和柜台交易两种。（ ） 6、金融工具是金融市场的交易对象。（ ） 财务管理目标 企业的组织形式 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 企业财务管理目标 个人独资企业 个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。 企业财务管理目标 个人独资企业的优点 （1）创立容易。例如，不需要与他人协商并取得一致，只需要很少的注册资本等。 （2）维持个人独资企业的固定成本较低。例如，政府对其监管较少，对其规模也没什么限制，企业内