不同风险投资背景对上市公司会计信息披露的影响_姬新龙.pdf

2016年1月 Jan.，2016 （第30卷第1期） EastChinaEconomicManagement （Vol.30，No.1） ●管理视野 ［DOI］10.3969/j.issn.1007-5097.2016.01.019 不同风险投资背景对上市公司会计信息披露的影响 姬新龙 ，马 宁a b （兰州财经大学 a.金融学院；b.中国西北金融研究中心，甘肃 兰州 730020） 摘要：文章以创业板上市公司为样本，从实证的角度分析了风险投资对上市公司信息透明度产生的影响，并进一步分析 不同的风险投资背景对企业会计信息披露产生的影响。结果显示：风险投资的参与可以提升企业的会计信息透明度，提 高上市公司的治理效率。同时，不同背景的风险投资机构对信息披露的影响存在差异性，政府背景的风险投资机构没有 体现出显著的监督作用，反而私人背景和外资背景的风险投资机构能更好地改善企业的信息不对称程度，并向外部投资 者传递真实信息。 关键词：会计信息披露；风险投资；公司治理 中图分类号：F275；F276.6 文献标志码：A 文章编号：1007-5097 （2016）01-0121-08 TheImpactsofDifferentVentureCapitalBackgrounds onAccountingInformationDisclosureofListedCompanies JIXin-long ，MANinga b （a.CollegeofFinance；b.ResearchCenterofChinaNorthwestFinance，LanzhouUniversityofFinanceandEconomics，Lanzhou730020，China） Abstract：Thepaper，takingthelistedcompaniesonGEMasthesamples，empiricallyanalyzesnotonlytheimpactofven⁃ turecapitaloninformationtransparencyoflistedcompanies，butalsotheimpactsofdifferentventurecapitalbackgroundson corporateaccountinginformationdisclosure.Theresultsshowthattheparticipationofventurecapitalcanenhancethetrans⁃ parencyofcorporateaccountinginformationandimprovethegovernanceefficiencyoflistedcompanies.Moreover，theventure capitalinstitutionswithdifferentbackgroundshavedifferentimpactsoninformationdisclosure，venturecapitalinstitutions withstate-ownedbackgrounddoesnotshowasignificantsupervisoryfunction，butventurecapitalinstitutionswithprivate andforeignbackgroundscanbetterimprovethedegreeofcorporateinformationasymmetry，andalsocangivetrueinformation toexternalinvestors. Keywords：accountinginformationdisclosure；venturecapital；corporategovernance 一、引 言