格力公司治理[17页].docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 格力电器公司治理分析报告 科目：公司治理 班级：工商管理二班 姓名：梁洪保 学号：20133140214 个人收集整理 勿做商业用途 PAGE2 / NUMPAGES2 目录 TOC \o 1-3 \h \u \t /a_blank 资金 \t /a_blank 研报]股份有限公司51.94%股权、珠海格力港珠澳大桥珠海口岸建设管理有限公司100%股权、珠海格力航空投资有限公司100%股权，及公司对格力地产债权等资产，注入珠海市国资委新设立的全资子公司（该公司目前正在办理注册手续）；之后，珠海市国资委拟将不超过公司49%的股权通过公开挂牌转让的方式引进战略投资者。文档来自于网络搜索 在格力集团此次引进战略投资者之后，短期内，珠海市国资委仍将保留对格力集团的绝对控股权，并仍是格力电器的实际控制人，但间接持有格力电器的股份比例由18.22%下降至9.3%。珠海市国资委引进战略投资者是为了让格力的股权结构更为合理，新的投资者将成为第二大股东，势必会要进入董事会，要有话语权。文档来自于网络搜索 随着集团层面新战略投资者的引入，格力股权结构更加优化，国资股属性得到进一步削弱，在此背景下，公司治理独立性及连贯性均有所加强。另一方面，此前资本市场对格力一直所诟病的治理结构、经营风格及接班人等问题也有望因战略投资者引入得到解决或缓解。文档来自于网络搜索 六、格力电器公司治理创新 （一）成功解决国资股“一股独大” 自A股市场成立以来，“一股独大”的股权结构一直主导着股东大会的话语权。中小股东也习惯了大股东决定一切的定式思维，即便是机构投资者，在股东大会上，也只能是顺从或服从大股东的意志。文档来自于网络搜索 为了改变这一现状，2005年股权分置改革正式启动，截至2010年底，股改基本完成，A股进入全流通时代。股改的过程，就是国有股和法人股股东出让部分股份给流通股股东，以对价换取上市流通资格的过程，客观上讲，这也是大股东小幅减持股份的过程。股改后，尤其是近年来，随着上市公司越来越流行的“定向增发”和“非定向增发”大扩容，大股东持股比例普遍下降，“一股独大”的现象得以大大改观。文档来自于网络搜索 股权适度分散的最大好处，就是能够形成合理的公司治理结构，即有利于形成相互制衡、相互监督、民主决策、科学决策的法人治理结构，提高公司治理的规范性与透明度，有利于保护中小股东合法权益。文档来自于网络搜索 （二）关于累计投票制 对于公司治理中的某些决议内容，引入“累积投票制”形式，由此可以放大小股东投票权利运用的集聚性能力，形成对大股东的钳制力量。据介绍，此次格力电器股东大会就是采取了“累积投票制”的方式，在这种情况下，持股数量多的股东，在与其他股东存在一定分歧和相互博弈的情况下，如选举策略有失误，也可能导致失败。正是由于小股东们出于对核心团队驾驭行业发展能力的担忧，所以将选票集中投给了长期与原董事长成功合作的被称之为“铁娘子”的董明珠，其得票超过了100%，达到126.05%。正是这样，在不断摸索优化公司理治规则的实践中，中小股东对于决定公司长期发展的重要议案的影响力得到提升。文档来自于网络搜索 七、对于格力电器公司治理建议 （一）合理处理好股权结构的分散与集中的问题 实践中，一些股权相对分散的公司经营良好，而一些股权相对集中的公司却步履维艰。上市公司并不是特殊地存在，如果经营者高瞻远瞩，具有战略规划能力，那么，股权集中对上市公司的经营就十分有利。反过来，如果上市公司经营者故步自封，缺乏战略眼光，那么，股权分散反而有利于公司的正常运营。文档来自于网络搜索 2016年11月下旬以来，宝能系的前海人寿保险股份公司开始大举购入家电业明星公司格力电器的股票。根据30日格力电器通过回复深圳证券交易所的公告，前海人寿持股比例已经达到4.13%，成为第三大股东。文档来自于网络搜索 由于股权的分散，格力被宝能盯上，董明珠似乎要遭遇和王石相同的困窘局面。虽然结局以证监会主席刘士余的警告收场，格力危机暂解，但也暴露格力股权分散的弊端，需要格力处理好股权分散与集中的平衡问题。文档来自于网络搜索 （二）处理好高管与股东的关系 高管如何对待股东，取决于其如何看待股东与自身的关系。 在格力电器10月28日召开的2016年第一次临时