论东亚美元本位制度演变与我国外汇储备管理策略的改革.docVIP

论东亚美元本位制度演变与我国夕卜汇储备管理策略的改 革 2018-01-10 06:21:02 求是学刊 2017 年 6 期 付琼刘艺欣 表6 2001—2016外汇占款与基础货币对比 年份 外汇占款 基础货币 外汇占款/ 基础货币 M 2001 18 850.19 39 851.73 047 2002 22 107.39 45 138.18 0.49 2003 29 841.8 52 841.36 0.56 2004 45 939.99 58 856.11 0.78 2005 62 139.96 64 343.13 0.97 2006 84 360.81 77 757.83 1.08 2007 115 168.71 101 545.4 1.13 2008 149 624.26 129 222.33 1」6 2009 175 154.59 143 985 1.22 2010 206 766.71 185 31L08 1」2 2011 232 388.73 224 641.76 1.03 2012 236 669.93 252 345.17 0.94 2013 264 270.04 271 023.09 0.98 2014 270 681.33 294 093.02 0.92 2015 248 537.59 276 377.49 0.90 2016 219 425.26 308 979.61 0.71 资料来源：中国人民银行网站(: dex. htnil)相关年度数据，经作者计算所得。单枉:亿元 表5我国对外资产与对外负债主要结构 项目 2(X)4 2005 2(X)6 2(X)7 2(X)8 2009 2010 2011 2012 2013 /■ X ? 外汇储备/ 对外总资产 65.7 66.9 63」 63.2 65.8 69.8 69.1 67.2 63.5 63.8 ■ 直接投资/ 对外总负债 56.5 57.8 55 57.3 62.6 67.5 64.6 62.6 6L8 54 4 ■ 资料来源：国家外汇管理局《中国国际投资头寸表》，经作者计算所得 表4中国持有的美国证券种类、规模与排名 日期 合计 股票 长期债券 短期债券 占外汇储省 产比例 ABS 其他 2004.6 341 3 32() n.a 18 72.4% 2005.6 527 3 485 n.a 4() 74.1% 2006.6 699 4 122 566 17 74.3% 2007.6 922 29 217 653 23 69.2% 2008.6 1205 100 376 700 30 66.6% 2009.6 1463 76 360 866 160 68.6% 2010.6 1611 127 299 1180 5 65.6% 201 L6 1727 159 220 1343 $ 54.0% 2012.6 1592 221 182 1180 9 49.1% 2013.6 1735 261 160 131() 5 49.6% 2014.6 1817 320 196 1292 9 45.5% 2015.6 1843 331 215 1295 3 49.9% 2016.6 1630 178 191 1259 2 54.2% 资料来源：美国财政邵网站(Report on Foreign 卩 onfclio Holding of U.S, Securities).单位：十 摘要：一个时期以來，东亚各国不同程度地积累了大量的外汇储备，美元本位制被认为是产生 这一现象的根源。因为长期以来该地区缺少区域关键货币和有效的货币合作机制，导致钉住美元成为 各国的隐性契约，造成了外汇储备大量累枳，我国同样因高额外汇储备带来诸多困扰。当前东亚美元 木位出现松动，“去美元化”趋势明显，区域货币合作不断加强，以人民币为代表的区域货币作用日益 显现。我国应把握东亚美元本位制演变的时代趋势，适时对外汇储备的管理策略进行积极的调整。 关键词：东亚美元本位：外汇储备：汇率制度：区域货币合作 作者简介：付琼，女，经济学博士，吉林财经大学金融学院副教授，从事国际金融理论研究； 刘艺欣，女，经济学博士，吉林财经大学金融学院教授，从事国际金融理论研究。 基金项目：国家社科基金一般项目“我国外汇储备适度规模的动态控制模空研究”，项目编号： 14BJY179；吉林省社会科学一般项IT长吉图开发开放先导区国际金融服务问题研究”，项冃编号： 2013B232 中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1000-7504 (2017) 06-0059-10 2017年2月，我国外汇储备达到了 30051.24亿美元1,其屮大约65%左右是美元资产。在以 东亚美元本位制为核心的国际货币体系制度