商业银行贷款违约风险和追偿风险影响因素实证研究-管理科学与工程专业毕业论文.docxVIP

浙江大学博士学位论文 浙江大学博士学位论文 商业银行贷款违约风险和追偿风险影响因素实证研究 样本特征分析的基础上，通过SPSS进行描述性统计分析、相关性分析、方差 分析和线性回归分析，对追偿风险研究模型的假设进行检验。 实证研究结论表明，与Jens Grunert和Martin Weber(2005)的研究结论不 同，在我国，有限公司具有治理结构、产权明晰和资本的优势，有限公司的违 约回收率高于非有限公司；违约回收率与企业注册资本规模正相关；与 J．Dermine和C．Neto De Carvalho(2005)的研究结论相反，企业年龄越长回收 率越低；违约回收率与负债资产比率正相关；与Ⅵral V Acharya et a1．(2004)； Daniel Covitz和Song Han(2004)的研究结论相反，违约回收率与固定资产负 债比率负相关；违约敞口越大回收率越高，但影响较小；违约时间、处置时间 越长，违约回收率越低；抵(抵)押贷款的回收率高于第三方担保贷款；信贷 关系时间越长回收率越高，单一银行贷款的违约回收率高于多头贷款，表明银 企关系越密切越有利于违约贷款的回收。违约回收率与企业的资信水平、资产 规模、销售利润率、是否属于第三产业、本银行贷款比率相关性不显著。 本文的主要贡献和创新点为： 1．基于破产理论、公司财务理论和违约风险理论，以我国商业银行贷款信 用风险四级分类和五级分类标准定义三种违约，构建了包括企业性质(是否有 限公司)、企业特征(资产规模)、39个财务比率(杠杆比率、流动性比率、生 产率、效率、周转率、盈利率)和产业特征(是否公用事业、房地产业、服务 业)的违约风险影响因素模型。为中国商业银行计量贷款的违约风险提供了一 个新的理论视角和较完整的分析框架。 2．以商业银行贷款企业数据为样本，基于商业银行信用风险四级、五级分 类标准定义三种违约，对违约风险的影响因素进行实证分析，验证了企业性质、 企业特征、财务因素、产业特征对违约概率的影响，丰富了企业层面、产业层 面的违约风险影响因素研究，为中国商业银行计量贷款违约风险提供了理论和 实证依据。 有关企业性质、产业特征对违约风险的影响研究较少。本研究在考虑财务 变量、企业规模变量的基础上，加入了企业性质变量和产业特征变量 以往的违约风险研究采用较多的是公开债券数据、上市公司数据，较少选 择商业银行贷款企业样本；从违约定义看，选择较多的是“破产’’、“上市公司 被ST。本文采用我国某商业银行的贷款企业数据，并根据商业银行贷款管理 实践中普遍使用的信用风险分类标准定义违约，这些违约定义几乎包括了贷款 企业实际发生的所有违约状态，也与巴塞尔新资本协议规定的违约定义相近， 对于引进国外违约风险模型并应用自己的内部数据和违约标准计量贷款违约风 险的中国商业银行具有现实指导意义。 3．实证分析了违约定义的选择对logistic违约风险模型的结构和预测能 Il 浙江火学博士学位论文 浙江火学博士学位论文 商业银行贷款违约风险和追偿风险影响冈素实证研究 力的影响，指出在三种违约定义下违约风险模型结构相似，但违约风险模型对 违约定义具有敏感性。 以往的违约风险研究对违约定义的选择没有引起足够的重视。除了使用较 多的“破产、“上市公司被特别处理”定义外，还有“巨额银行透支、未支付 优先股息、公司重组、贷款预期90天’’等等。违约标准的选择是否会影响模型 的结构和预测能力，在这方面的实证研究很少(Evelyn Hayden，2003)。本文 根据我国商业银行贷款管理的实际，以贷款信用风险四级分类、五级分类标准 定义三种违约，验证了Logistic违约风险模型对违约定义的敏感性，进一步丰 富了已有的违约风险理论。 4．基于资产定价理论、结构理论、产业理论，以已核销违约贷款回收率为 因变量，构建了包括企业性质(是否有限公司)、企业特征(资信水平、资产 规模、注册资本、企业年龄)、财务比率(负债资产率、固定资产负债比率、 销售利润率)、合约特征(违约敞口、违约时间、处置时间、担保方式)、产业 特征(是否第三产业)、商业联系(贷款银行数、信贷关系时间、本银行贷款 比率)6个方面16个变量的追偿风险影响因素模型。为中国商业银行计量贷款 的追偿风险提供了一个新的理论视角和较完整的分析框架。 5．以商业银行已核销违约贷款企业为样本，尝试用现金流折现法计量违约 贷款回收率，从企业性质、企业特征、财务状况、合约特征、产业特征、商业 联系6个方面对追偿风险影响因素进行探索性研究，验证了企业性质、企业特 征、财务比率、合约特征和商业联系对违约回收率的影响，丰富了追偿风险影 响因素的理论和实证基础。 关键词：商业银行，违约风险，追偿风险，影响因素，