商业银行监管资本套利研究-金融学专业毕业论文.docxVIP

mlllllIIIIIIllIIffl|Im{||11咖咖II||lⅢY1 mlllllIIIIIIllIIffl|Im{||11咖咖II||lⅢ Y1 803559 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：I＼、|!z癫髟 签字日期：ljl·f口年‘月石日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文， 锄姗 别辄在、=- 3 b啤uJ 脑枷阳一瑚肌鲫砂阳 M 丫年9“ 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 电话： 通讯地址： 邮编： 内容摘要监管资本套利，是商业银行利用资本监管制度之间的差异性以及制度内部的 内容摘要 监管资本套利，是商业银行利用资本监管制度之间的差异性以及制度内部的 不协调性，运用某种手段，在不改变实际风险水平的情况下提高资本充足率水平 的行为．其概念进入我国不足10年，目前尚未有学者对此进行过系统性研究． 在理论归属上，监管资本套利理论属于监管套利理论的分支学科．在法律性质上， 监管资本套利属于法律规避行为，是一种合法性行为。在理论基础上，建立在有 限理性、信息不对称、正交易成本以及机会主义倾向假设上的契约理论为监管资 本套利问题提供了有力的分析工具。 论文旨在回答三个逐层递进的问题：商业银行是否会进行监管资本套利?商 业银行如何进行监管资本套利?商业银行进行监管资本套利对宏微观经济将带 来怎样的影响?最终依据结论的政策含义为银行监管部门的规则制定提供决策 参考．论文的创新主要有如下几个方面： 在监管资本套利的动因部分，论文研究表明，在没有监管的情况下，商业银 行必然存在一个最优的资本水平，即经济资本．同时政府必须对商业银行进行监 管，且银行监管又必然以资本监管为核心，所以监管资本的存在也具有必然性。 经济资本与监管资本的规模存在着各自不同的影响因素，且即使是相同的影响因 素，对于两者的作用方向与作用程度也不相同，所以监管资本与经济资本具有内 在的不一致性．经济资本是银行对特许经营权价值与资本成本的一种权衡，一般 情况下资本成本远高于特定临界值，经济资本小于监管资本，所以商业银行存在 监管资本套利的动机． 在监管资本套利的模式部分，论文以处于Bassi I向BasslII过渡，新旧巴 塞尔协议交叉重叠阶段的中国作为研究对象，基于制度的差异性，提出了监管资 本套利的五种模式：基于风险度量模型的监管资本套利模式、基于主体类型的监 管资本套利模式、基于资产形式的监管资本套利模式、基于资本种类的监管资本 套利模式以及基于股权投资形式的监管资本套利模式． 在监管资本套利的影响部分，论文构建了同质主体局部均衡模型，指出资金 供求弹性决定了套利收益在商业银行以及资金需求方之间的配置；构建了同质主 体一般均衡模型，指出资金需求方融资模式的替代效应决定了隐性套利收益的归 体一般均衡模型，指出资金需求方融资模式的替代效应决定了隐性套利收益的归 宿；构建了异质主体一般均衡模型，指出监管套利顾客将专注持有比较优势资产， 剥离比较劣势资产；构建了监管资本套利信息不对称模型，指出套利者将驱逐非 套利者． 论文依据研究结论的政策含义，向银行监管部门提出了相应的参考意见：优 化剩余控制权在监管部门与商业银行之间的配置；无需过多监管资本向经济资本 趋同的努力；增加监管资本的风险敏感性以降低存款保险的道德风险；缩小制度 的差异性以减少套利空间并降低系统性风险；适当引导符合政策意图的套利行为 以提高政策调控能力。论文最后指出了研究的不足以及进一步研究的方向。 关键词：资本监管 监管套利 经济资本 不完全契约 法律规避 H AbstractThe Abstract The regulatory capital arbitrage refers to the LLqe of capital regulatory regime and institutional differences between the internal disharmony,the use of some means，and without change in the actual risk