20XX年权证定价基本知识.pptVIP

Excel与金融工程学厦门大学出版社，2010年版;第四章 权证定价;第一节 背景介绍;一、 权证的基本要素;（二）各相关主体;;（三）权证的价格与价值;;;（四）权证的行权;;（五）权证的特别条款;;;表4.1.1 权证与一般期权的比较;二、 权证的分类;（二）按买卖方向的不同划分按买卖方向的不同，权证可分为认购权证和认沽权证。认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券，认沽权证持有人则有权卖出标的证券。认购权当正股价格上涨时获利，而认沽则相反。 （三）按发行人的不同划分按发行人的不同，权证可分为股本权证和备兑权证（见表4.1.2）。股本权证一般是由发行正股的上市公司发行，即发行人或其子公司的股票作为标的资产而发行的。备兑权证一般是由权证标的资产发行人以外的第三方如证券公司等金融机构发行。;表4.1.2 股本权证与备兑权证的区别;;表4.1.3 按行使价格与标的证券价格关系进行分类;三、 影响权证价格的主要因素;;;;;第二节 权证收益与风险分布;图4.2.1 认购权证买方损益图与风险分布;图4.2.2 认购权证卖方损益图与风险分布;;图4.2.3 认售权证买方损益图与风险分布;;图4.2.4 认售权证卖方损益图与风险分布;第三节 基于BS的权证定价在Excel中的实现;（一） Black-Scholes期权定价模型基本假设;