第八讲通货膨胀.pptxVIP

PART Ⅲ 宏观均衡第八讲 通货膨胀    2. 通货膨胀   阅读章节：Chap. 14.3；Chap 18   预习题：什么是通货膨胀或通货紧缩？成因是什么？对经济有怎样的破坏性？如何治理？ 通货膨胀的定义 • 与商品服务的货币价格总水平挂钩 – 当前物价水平与以前比上升－通货膨胀 – 物价水平…跌－通货紧缩 • 强调“持续上涨”或“持续下跌”的趋势 – 并非偶然的价格跳动 – 是一个“过程”，并且这个过程具有上涨或下跌的趋向 •Pt表示t时刻的价格指数 • 那么通货膨胀率的定义是 与通胀联系紧密的物价指数 • 居民消费物价指数CPI • 批发物价指数WPI • GNP或GDP的平减指数(deflator) – 能综合反映物价水准变动情况 – 用现价GNP或GDP除以不变价格GNP或GDP • 核心价格指数 – 剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数与通胀联系紧密的物价指数 现代经济既有通货膨胀也有通货紧缩 • 反通货膨胀曾经是整个世界的经济政策核心 – 前苏联等社会主义国家一直存在着程度不同的隐蔽性通货膨胀 – 大多数工业化强国均长期为通货膨胀所困扰 – 一些发展中国家更是频繁出现严重的通货膨胀 • 通货膨胀成为普遍的、不可克服的经济过程 – 现代货币供给形成机制——可以无限供给货币而又成本极低，与通货膨胀联系密切 – 但信用货币供给机制只是通货膨胀得以实现的技术前提，却不能构成通货膨胀的成因 • 20世纪90年代开始，世界各国通货膨胀的发展势头发生变化，通货紧缩时有出现 – 主要发达国家大多保持了较低的通货膨胀率 – 原来高通货膨胀频发地的拉美和中东一些国家曾有明显好转 – 一直在经济成长低谷中徘徊的日本忧虑的不是通货膨胀威胁而是通货紧缩的挑战 – 90年代末中国出现物价水平持续下降，首次陷入通货紧缩过程 – 金融海啸令人担心更大范围的通货紧缩考验 形成原因 • 总供求对比失衡是直接的决定性原因 –总供给总需求→ 通货膨胀 –总供给总需求 → 通货紧缩 通货膨胀的成因 • 1. 需求拉上说 – 以过度需求来解释通货膨胀形成机理，典型 的“过多货币追求过少商品” – 需求旺盛来源于 • 实体因素：投资需求带动 • 货币因素：超额货币供给 • 两方面相互作用，共同拉动物价水平上升 假定 AS 不变 需求拉上型通货膨胀 • 2. 成本推动说 – 从供给或成本方面分析通货膨胀的形成机理 – 工资推进通货膨胀论 • 工会组织强大＋不完全竞争的劳动市场 • 工资－价格螺旋上升 – 利润推进通货膨胀论 • 垄断行业操纵价格＋不完全竞争的产品市场 – 论证目标：不存在需求拉上的条件下也能出 现物价上涨 假定 AD 不变 成本推动型通货膨胀 • 3. 供求混合推动说 – 现实中的通货膨胀成因往往难以分清 • 既有来自需求方面因素又有来自供给方面因 素 • 通货膨胀是由需求拉上和成本推进共同引发 的 – “拉中有推、推中有拉” • 过度需求→物价上涨→工资上涨→物价再上 涨 • 工资上涨→失业增加→政府需求扩张→物价 上涨 供求混合推进型通货膨胀 • 4. 输入型通货膨胀－国际金融研究对象 – 贸易品价格对国内物价水平的影响 – 固定汇率制度下的通货膨胀国际传递 • 5. 结构性通货膨胀－需要理论推导 – 总供求大体平衡的前提下，关键产品供求失 衡也会引发通货膨胀 – 初级产品的短线制约是主要促成因素 – 经济结构调整造成特定部门的需求过旺 如何理解记忆通货膨胀成因：菲利普斯曲线模型 思考题 • 弗里德曼认为，“通货膨胀在任何时间、任何 地点都是一种货币现象” – 你是否同意？ – 对此应该如何理解？ • 了解中国特色的通货膨胀成因假说，请回答 – 导致我国通货膨胀的复杂因素可分为哪三 类？ – 试比较与西方理论的异同？ 我国90年代末通货紧缩的成因分析 • AS＞AD→P↓ • 短期看，是有效需求不足的问题 – 经济“软着陆”的影响 – 经济改革的影响[住房/医疗/教育…] • 长期看，是供给结构调整滞后的问题 – 经济发展引致需求结构升级 – 产品结构不合理，产业结构调整困难 • 解决办法 – 宽松货币政策失效，积极财政政策脱困 社会经济效应 • 人们对通货膨胀和通货紧缩往往有恐惧感，原 因是它们极具破坏性 • 但这两个过程并非都是恶性的 – 美国等发达国家曾保持长期温和通货膨胀下 的经济成长；温和通货膨胀不仅为经济所接 受，甚至被认为是“必要的” – 通货紧缩似乎是只要有就是不好的，但中国 的通货紧缩仍然伴随着经济增长，日本接近 20年的通货紧缩也没有将经济彻底拖垮 通货膨胀的社会经济效应 • 强制储蓄效应（容易费解并且陈旧的话题） –这里的储蓄指用于投