重庆工商大学财务管理学课件第八章 营运资金管理.pptVIP

第八章 营运资金管理 教学目的 教学重点与难点 教学内容 复习思考 教学目的 本章主要研究影响营运资金的一个重要项目——流动资产中的三个重要方面：货币资金、应收账款和存货的管理问题。通过本章学习，要求学生能准确把握以上三部分的基本管理理论，并能将各管理要点灵活运用与有机结合，以达到在较小风险与存量适当，增加盈利之间的恰当平衡。 教学重点与难点 1、现金最佳持有量的确定方法：成本分析模式和存货模式 2、应收账款信用政策决策 3、存货经济批量基本模型 第二节 现金管理 现金的成本构成 五种具体方法原理及运用方法一 ：成本分析模式 方法二： 现金周转模式 方法三：存货模式 方法四：因素分析模式 方法五：随机模式（Miller-Orr模型） 随机模式举例 参考答案 现金日常管理 应收账款信用政策举例 参考答案（后面还有） 经济批量模型运用举例 答 案 选择题 复习思考题 信用标准 信用标准影响的因素 同行业竞争对手情况 企业承担违约风险的能力 客户的资信程度 企业同意向顾客提供商业信用而提出的要求 信用标准的确立 设定信用等级 的评价标准 确定客户拒付账款的 风险——坏帐损失率 具体确定客户 的信用等级 信用条件 增加 减少 减少 减少 增加 提供 现金折扣比例 现金折扣成本 坏帐 损失 收账 费用 机会 成本 收益 变化 项目 增加 增加 增加 增加 松 信用标准 增加 增加 增加 增加 延长 信用期间 企业要求顾客支付赊销款项的条件 收账政策 少 少 多 紧 多 多 少 松 坏帐损失 机会成本 收账费用 收账政策 信用条件被违反时，企业采取的收账策略 某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n／60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(2／10，1／20，n／90)，预计销售收人为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8％(为简化计算，本题不考虑增值税因素) 要求：(1)计算该企业2001年的下列指标：①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率；(2)计算乙方案的下列指标：①应收账款平均收账天数；②应收账款平均余额；③维持应收账款所需资金；④应收账款机会成本；⑤坏账成本；⑥采用乙方案的信用成本。(3)计算以下指标：①甲方案的现金折扣；②乙方案的现金折扣；③甲乙两方案信用成本前收益之差；④甲乙两方案信用成本后收益之差。(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 (1)计算该企业2001年的下列指标： ①变动成本总额=3000-600=2400(万元) ②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400÷4000×100％=60％ (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数=10×30％+20×20％+90×50％=52(天) ②应收账款平均余额=5400×52÷360=780(万元) ③维持应收账款所需资金=780×60％=468(万元) ④应收账款机会成本=468×8％=37.44(万元) ⑤坏账成本=5400×50％×4％=108(万元) ⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元) （3）计算以下指标： ①甲方案的现金折扣=0 ②乙方案的现金折扣=5400×30％×2％+5400×20％×1％=43.2(万元) ③甲乙两方案信用成本前收益之差 =5000×(1-60％)-[5400×(1-60％)-43.2]=-116.8(万元) ④甲乙两方案信用=-116.8-(140-195.44) 成本后收益之差=-61.36(万元) (4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企业应选用乙方案。注或：甲乙两方案信用成本后收益之差为-61.36万元，企业应选用乙方案。 三、日常管理 企业的信用调查 直接调查 间接调查 企业的信用评估 5C评估法 信用评分法 收账的日常管理 5C评估法（信用品质character、偿债能力capacity、资本capital、抵押品collateral、经济状况conditions） 第四节 存货管理 一、存货的成本 二、存货规划 三、存货日常控制 进货成本 订货成本 储存成本 缺