操纵性应计利润模型检测盈余管理能力的实证分析_黄梅.pdfVIP

盈余管理与公司治理 操纵性应计利润模型检测盈余 管理能力的实证分析* ○ 黄 梅  夏新平 摘要  本文运用统计模拟方法，通过测试各模型产 综合相关文献，并结合模型发展历程，这些模型可分为 生第一类错误和第二类错误的频率，比较基本琼斯模型、 四类 ：( 1) 传统的琼 斯类模型。这一类模型的基本思想 修正琼斯模型等七种常用的截面操纵性应计利润模型在 认为非操纵性应计主要受两个因素影响，和销售收入变 中国资本市场的检验效果。检测结果发现，基本琼斯模 动和固定资产水平，主张通过回归方法来分离总应计中 型、修正琼斯模型和无形资产琼斯模型相对较优，它们 的操纵性成分，具体包括基本琼斯模型、修正琼斯模型 所犯第一类错误和第二类错误的频率较小，但在收入操 等。(2) 扩展的琼斯类模型。该类模型的提出者认为传 纵检测上，修正琼斯模型检验能力更突出；现金流量琼 统的琼斯模型忽略了许多与盈余管理无关，但会影响正 斯模型、非线性琼斯模型检验盈余管理的能力较强，但 常应计利润水平的其他变量，会导致计量偏差，主张把 存在较为严重的第一类错误，易夸大上市公司盈余管理 其它控制变量引入传统的琼斯模型，从而形成无形资产 的程度；前瞻性修正琼斯模型计算复杂，第一类错误明 琼斯模型、现金流量琼斯模型、前瞻性修正琼斯模型和 显，检验盈余管理能力相对修正琼斯模型没有明显提高； 收益匹配琼斯模型等。(3) 非线性的琼斯模型。这类模 收益匹配琼斯模型在费用操纵的检验能力上明显较弱。 型的提出者 认为会 计 谨慎性 对于利得和损失确认的不 综合考虑，本文认为在中国证券市场上，分年度分行业 对称性，导致应计和企业业绩之间存在非线性相关性， 回归的截面修正琼斯模型在模型的设定和盈余管理的检 而传统以及扩展的琼斯模型均采取的是线性形式，会引 验能力方面表现更佳，建议未来的盈余管理实证研究以 起计量偏差。主张把非线性关系引入传统及扩展的琼斯 该方法为主。 模型，形成非线性琼斯模型、非线性修正的琼斯模型等。 关键词  盈余管理；应计利润；操纵性应计；琼斯 (4) 非琼斯类模型。文献中虽然以琼斯模型及其扩展模 模型 型为主体，但是有些研究者提出其它一些计量方法，主 * 本文受湖北省教育厅人文社科研究项目（2009b78）资助 要包括 Healy 模型、 DeAngelo 模型和 KS 模型。 操纵性 应计 利润模型 众多， 不同模型的检验 效 果 盈余管理是中国资本市场的一种普遍现象，有许多 存在差异，而哪一种模型更适合中国资本市场还是一个 中国学者借鉴西方常用的操纵性应计利润模型来研究中 悬而未决的问题。本文运用统计模拟的方法，通过测试 国的盈 余 管理问题。 操纵性 应计 利润法 是西方盈 余 管 各模型产生 第一类错 误和第二类错 误的频率，比较基 理实证研究中最常用的一类方法，该类方法的核心思想 本琼斯模型、修正琼斯模型、无形资产琼斯模型、前瞻 认为，企业报告收益由两部分组成，经营现金流量和应 性修正琼斯模型、收益匹配琼斯模型、现金流量琼斯模 计利润。经营现金流量对应于现金的变化，与会计选择 型、非线性琼斯模型七种常用的截面操纵性应计利润模 关系不大或无关，而应计利润内生于会计的权责发生制， 型在中国资本市场的检验效果。 管理 人 员对之有 较大的操纵 空间，因此 操纵性 应计利 润法的目的是从 应计利润总额中分离出可操纵性成分，