独立董事监督力与盈余稳健性_基于中国上市公司的实证研究_赵德武.pdfVIP

独立董事监督力与盈余稳健性 * ——— 基于中国上市公司的实证研究 赵德武 曾 力 谭莉川 ( 610074 100032) 西南财经大学 中国建设银行总行 【 】 、 、 、 ， A 2002—2004 摘要 本文采用规模 能力 意愿 环境四个维度衡量独立董事监督力 利用 股上市公司 年的 数据， 、 ， 通过因子分析 通径分析等方法实证检验了独立董事监督力对盈余稳健性的影响 发现独立董事监督力 ， ; 对盈余稳健性有显著正向影响 且这种影响随公司治理的改善而增强 独立董事的履职环境对盈余稳健性的影 ， ， 。 响最大 其次是人数规模和会计专业能力 薪酬和声誉的影响则相对最小 【 】 关键词 独立董事 监督力 盈余稳健性 因子分析 通径分析 、 一 引言 。 ， ， 独立董事在公司治理中具有重要作用 国外研究发现 由于独立董事大多是某些领域的专家 并且以 、 ， 。 非关联的方式带来资源支持 商业经验和战略建议 因此能够提高公司经营业绩 国内的研究主要着眼于 ， ( ，2004 ; ， 独立董事的专家角色 集中于检验独立董事比例与公司业绩的关系 李常青和赖建清 丛春霞 2004 ;王跃堂等，2006 ;魏刚等，2007)。 ， ， 然而 引入独立董事的初衷并非为了提高公司业绩 而是为了解决股东与经理层的代理问题以及大股 ， ， 。 东利益侵占问题 所以监督才是独立董事最主要的职能 监督力则是衡量其职能是否有效发挥的标准 已 有研究表明， : (Brickley and James ， 独立董事有效监督了经理层和大股东 降低了经理层的在职消费 1987); CEO (Weisbach ，1988); ( 使得 在经营业绩不佳时更可能被解雇 能够识别公司盈余管理 支晓强 ，2005); ( ，2007 )。 ， ， 和童盼 抑制了大股东的掏空 叶康涛等 另外 经理层和大股东为了获取私有利益 ， 。 ， 往往对财务报告过程施加影响 降低了会计信息的质量 那么 独立董事能否通过监督职能影响财务报告 ? ，