避免亏损的盈余管理程度_上市公司与非上市公司的比较_吴联生.pdfVIP

避免亏损的盈余管理程度: * 上市公司与非上市公司的比较 吴联生 薄仙慧 王亚平 ( 10087 1) 北京大学光华管理学院 【 】 ， ， 摘要 本文以非上市公司盈余管理程度作为基准 运用参数估计的方法 对股票市场是否提高了公司盈余管理 。 ，1998 2004 程度的问题进行研究 研究结论显示 年至 年我国上市公司与非上市公司每年都存在避免亏损的盈余 ; ， 15. 87% ， ＲOA 0. 0122 ; ， 管理 在上市公司中 盈余管理公司比例为 它们提高 数据 在非上市公司中 盈余管理 5. 49% ， ＲOA 0. 0009 。 3 ， 公司比例则只有 它们提高 数据 上市公司盈余管理频率大约为非上市公司的 倍 平均盈 13 ; ， 余管理幅度大约为非上市公司的 倍 两类公司盈余管理程度差异随着时间的推移而不断增大 因为非上市公 ， 。 司盈余管理程度在年度上的分布比较稳定 而上市公司盈余管理程度则随着时间的推移而不断增大 研究结论 ， 。 表明 股票市场提高了公司的盈余管理程度 【 】 关键词 盈余管理 盈余分布 股票市场 ， 上市公司盈余管理是股票市场监管部门和投资者所关注的重大问题 也是会计学研究的核心问题之 。 ， 、 、 一 已有研究表明 上市公司经营者为了影响股票市场对公司价值的理解 提高经营者的报酬 降低违背 贷款合约的可能性以及避免监管部门的干预，往往会运用应计项目和构造真实交易的方式进行盈余管理 (Healy and Wahlen ，1999)。 ， ， 然而 股票市场对上市公司实行了严格的会计信息披露制度 不仅要求上市 公司经营者有责任披露真实公允的会计信息，并且会计信息披露之前需要经过具有执业能力并负有法律责 ; ， 。 任的注册会计师进行审计 与此同时 股票市场也促使上市公司不断完善公司治理 以上两方面从制度层 。 ， ， 面上促使上市公司提高会计信息质量 那么 严格的会计信息披露制度和较为完善的公司治理 是否能够 ? ， ， 抑制股票市场所促生的盈余管理动机呢 显然 这是一个有关股票市场制度建设的重大问题 也是直接影 。 ， ， 响投资者决策的核心问题 另外 盈余管理虽然是会计学研究的核心问题之一 但是目前只有为数不多的