公司估值与财务模型.pptVIP

Equity Analysis Valuation * 估值方法分类 基于可持续经营假设，常用的对公司进行估值的方法有三大类： 现金流量贴现 （DCF，Discounted Cash Flow） 将公司未来的现金流贴现到特 定时点，确定公司的内在价值 相对法：可比公司分析 （Comparable Companies Analysis) 比较同类公司的各种估值 倍数，判断公司价值高低 相对法：可比交易分析 （Comparable Transactions Analysis） 利用同类交易的各种估值倍数， 对公司的价值进行判断 多阶段 一阶段 一阶段 Equity Analysis Valuation * 估值矩阵 估值对象和估值方法的组合 对权益价值的评估 对企业价值的评估 可比分析法 （一阶段） 市盈率PE 市净率PB 企业价值倍数 现金流贴现法 （多阶段） 股利贴现模型DDM 权益自由现金流贴现模型FCFE 企业自由现金流贴现模型FCFF Equity Analysis Valuation * 现金流贴现法 原理：资产的价值等于未来产生的现金流现值之和 前提假设：公司可持续经营 基本公式： T1 T2 T3 T4 T4 T10 终值(TV) T0 各期现金流量 现值 Equity Analysis Valuation * 常用的现金流贴现法 主要的现金流贴现法 根据不