1技术经济学之现金流量.ppt

工业投资项目现金流量的构成（自有资金现金流量表） 工业投资项目现金流量的构成 2 3 4 5 6 息税前利润 30000-15000-600=14400 利息 1500 1200 900 600 300 税前利润 12900 13200 13500 13800 14100 所得税 4515 4620 4725 4830 4935 工业投资项目的现金流量 某企业计划投资于某一项目，该项目的建设期为1年，生产期为6年，固定资产投资700万元分两年投入，第一年年初300万元，第二年年初400万元，固定资产残值为40万元，生产期采用直线折旧法，折旧年限6年，技术转让费360万元，于第一年年初投入，技术转让费分6年平均摊入成本，流动资金200万元，于投产前投入。预计每年销售收入为650万元，经营成本为150万元，销售税金及附加为50万元，所得税税率为35%，基准折现率为10%，给出该项目全投资现金流量表和有关的评价指标。若第二年年初设备投资400万元来自银行贷款，贷款利率为5%，贷款分5年等额偿还本金并支付相应利息，给出该项目自有资金的现金流量。 工业投资项目的全投资现金流量表 工业投资项目自有资金现金流量表 工业投资项目自有资金现金流量表 工业投资项目现金流量的构成 现金流入 销售收入 固定资产残值回收 流动资金回收 现金流出 固定资产投资 流动资金投资 经营成本 销售税金及附加 所得税 工业投资项目现金流量的构成 期初现金流量 固定资产投资 流动资金投资 期末现金流量 固定资产残值回收 流动资金回收 营业现金流量 销售收入 经营成本 销售税金及附加 所得税 投资项目的现金流量分析 现金流量的构成与计算 初始现金流量(Initial Cash Flow) 营业现金流量(Operating Cash Flows) 终结现金流量(Terminal Cash Flow) 0 1 n Initial cash flow Operating cash flows Terminal cash flow 初始现金流量 固定资产投资 固定资产的购置成本或建造费用，以及运输费、安装费等。 流动资金投资 即流动资金，包括对原材料、在产品、产成品和现金等方面的投资 其他投资费用 如职工培训费、谈判费、注册费等开办费 原有固定资产变价的税后净收入（设备更新决策） 技术经济学 现金流量 资金的等值计算 投资项目的评价指标 投资项目的评价方法 不确定性分析 财务评价 可行性研究报告 现金流量 现金流量的概念 构成现金流量的基本要素 现金流量的构成 现金流量的进一步研究 现金流量的概念 各个时点上时间发生的资金流入和资金流出。 现金流入量 现金流出量 净现金流量 构成现金流量的基本要素 投资 成本费用 销售收入 税金 利润 固定资产投资 固定资产投资也称建设投资，这笔资金主要用于购建项目的固定资产及其他的长期资产。固定资产投资形成的资产包括： 固定资产 无形资产 其他资产 固定资产 使用期限较长（一般一年以上），单位价值在规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。 固定资产价值 固定资产原始价值或原值：购建固定资产时的实际支出 固定资产净值：固定资产原值-累计折旧 固定资产净残值=固定资产残值-清理费用 固定资产重置价值：在当前的技术经济状态下购建固定资产的实际支出 固定资产折旧：固定资产在使用过程中逐渐磨损和贬值，其价值逐渐转移到产品中去，这种随着固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧 固定资产折旧 折旧方法 直线折旧法 平均年限法 年折旧额=（固定资产原值-固定资产净残值）/折旧年限 加速折旧法 双倍余额递减法 年折旧率=2/折旧年限*100% 年折旧额=固定资产净值*年折旧率 最后两年年折旧额=（固定资产净值-固定资产净残值）/2 无形资产 企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益但不具有实物形态的资产，如专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等。 摊销=无形资产/摊销年限 其它资产 集中发生但在会计核算中不能全部计入当年损益，应该在以后年度内分期摊销的费用，包括开办费、租入固定资产的改良支出等。 摊销=其它资产/摊销年限 流动资金投资 是维持正常生产经营所必需的周转资金。流动资金在项目生产之初投入，在项目终结时收回 流动资金＝流动资产－流动负债 ＝现金＋应收帐款＋存货－应付帐款 成本和费用 产品成本 直接材料 直接人工 制造费用 期间费用 管理费用 营业费用 财务费用 成本和费用 变动成本：在一定区间和时间范围内随业务量变动而呈现正比率变动的成本。 固定成本：在一定区间和时间范围内不随业务量变动而变动的成本。 混合成本：在一定区