联保贷款中的策略违约规避机制研究-金融学专业论文.docx

11111111111111111111111111111111111111111111111111 ! Y1908646 A Study on Avoiding Strategic De岛ult under Lending Group By ZHAO Jinghua ? B.E. (Ti叫in University of Commerce) 2008 A thesis submitted in partial satisfaction of the Requirements for the degree of Master of Economics m Finance in the Graduate School of Hunan University Superv sor Professor Dai Xiaofeng November ，2010 ·、 ? 湖南大学 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 储躲拶嗡 嗡炒年¨声日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1、保密口，在 年解密后适用本授权书。 2、不保密团。 (请在以上相应方框内打“√) 作者虢瘩勰宇 日期．∥年／／月哪 剥醴轹拗吻钆醐渺卿／月朋 ‘ 手 ‘· 硕十学位论文摘 硕十学位论文 摘 要 银行信贷市场的信息不对称导致市场中出现道德风险和逆向选择问题，进而 导致银行实施信贷配给政策，使得无力提供抵押和担保的中小企业排除在信贷市 场之外，这严重影响了信贷市场的规模和效率。通过联保贷款机制的有效使用可 以激发借款人之间的私有信息被充分利用，缓解信贷市场的信息不对称问题。但 理论和实践表明，策略违约常常会导致联保机制失败，因此，提高联保机制运行 效率关键在于解决联保贷款机制中的策略违约问题。 本文从信息经济学角度，运用博弈论等理论建立数理模型进行分析，重点探 究联保贷款中的策略违约问题的规避机制。在分析过程中，本文首先建立了一个 两人博弈模型，分析联保贷款下策略违约的形成原因，认为连带责任过大等是导 致策略违约发生的重要因素。随后，按照银行影响力的不同把策略违约的规避机 制分为内外两部分：在内部规避机制下，通过建立多期静态的弹性合约模型和连 带收益模型对连带责任进行限制来解决策略违约：在外部规避机制中，本文引入 社会资本的力量，通过二人小组的联保模型，证明了企业间的社会惩罚约束可以 提高还款率，防止策略违约。 通过微观层面的分析，本文可以清楚的看到银行对于联贷合约的创新设计以 及充分利用社会资本的约束力量可以有效的防止策略违约问题，进而提高联保贷 款机制的运行效率。 关键词：策略违约；连带责任；联保贷款；弹性合约；连带收益；社会资本 II 、 联保贷款中的策略违约规避机制研究Ab 联保贷款中的策略违约规避机制研究 Ab stract On the capital market，the asymmetric information can result in moral hazard and adverse selection，which forces the bank to allocate the finical resource．That is， these middle—and—small—scale—enterprise which can’t afford collaborations unable to get loan from banks．Group lending is successful in coping with this problem if it can be effectively used．and as a typical micro-credit，it can encourage the private information to be used completely between borrowers，and thus to alleviate the problem of information asymmetric．However，it h