当代国际经济金融化的现状_动因及其对经济发展的影响.docxVIP

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当代国际经济金融化的现状、动因及其对经济发展的影响林 楠(四川省社会科学院 四川成都 当代国际经济金融化的现状、动因 及其对经济发展的影响 林 楠 (四川省社会科学院 四川成都 610031) 摘 要:金融化是近 20 多年来世界经济面临的普遍问题,是金融经济学对 20 世纪 80 年代以来发达资本主义国家金融资本支配实体经济,资 本积累重心从生产领域转向金融领域过程的概括。在中国推进金融体制改革与金融深化的过程中,研究当代国际经济金融化的动因及其对经 济发展的影响具有深远的政治和经济意义。 关键词:金融化 世界经济发展 经济运行新趋势 中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1009-4350-2015(02)-0036-05 金融化是近 20 多年来世界经济面临的普遍问题,是金融经 济学对 20 世纪 80 年代以来发达资本主义国家金融资本支配实 体经济,资本积累重心从生产领域转向金融领域过程的概括。在 中国推进金融体制改革与金融深化的过程中,研究当代国际经 济金融化的动因及其对经济发展的影响具有深远的政治和经济 意义。 金融化是国外异端经济学对 20 世纪 80 年代以来,发达资 本主义国家金融资本支配实体经济,资本积累重心从生产领域 转向金融领域过程的概括②。从现象看 20 世纪 80 年代初期英 美等发达国家证券市场的市价总值和该国当年国内生产总值基 本保持一致,经过金融化的孵育,30 年后这些国家的证券市场的 市价总值已经升至本国 GDP 的 3 倍或以上。从时间进程看,金 融化始于 20 世纪 50 年代中后期,20 世纪 70、80 年代开始在发 达国家广泛铺开,21 世纪在全球范围内世界急速加剧发展并在 2008 年美国金融危机前达到发育峰值。阿瑞吉认为积累体制的 物质资本与金融资本扩张交替进行 , 这种交替导致了金融化的 周期性 , 金融支配工业经济是周期性现象 , 是从中世纪晚期以 及近代欧洲就开始的长周期阶段,但是金融化的周期性不是简 单的重复发生 , 金融化的内容与形式随经济发展日新月异。斯 威齐认为经济金融化是生产过剩与经济长期停滞发展的结果。 金融化是一种社会经济发展的积累模式,该模式中一国或 地区企业总利润相当大的部分是通过金融渠道而非贸易或商品 生产达成,金融关系在社会经济关系中随着经济和科技与社会 阶层三条线路不断扩散和渗透,成为经济资源配置的重要工具, 同时金融政策也更加重要并日益成为经济政策的核心。金融化 的本质是虚拟经济的规模不断扩大,并向实体经济持续渗透和 一、金融化的含义和起源 金融化也称经济金融化,指包括银行、证券、保险与房地产 信贷等在内的广义金融行业在一个经济体内的比重不断地上 升,以及对该经济体的政治、经济和社会生活等等产生深刻影 响①。美国经济学家爱泼斯坦认为“:金融化是指在国际、国内两 个基础层面上 , 金融市场与金融机构以及金融行为人对经济运 行和经济制度的重要性大幅提升的过程。”美国《每月评论》在 2007 年 4 月发表了约翰贝拉米的《资本主义的金融化》一文 , 贝 拉米认为金融化是指社会经济活动重心从产业部门转向金融部 门的现象,他认为,在从 20 世纪末期到现在的 30 年中,新自由主 义、全球化和金融化是经济社会变化的三个主要特征 , 而金融化 是其中的主导力量 , 新自由主义经济条件下经济全球化的本质 是金融化在全球的扩张。 作者简介:林楠(1969-),女,四川成都人,四川大学经济学博士,供职于四川省社会科学院金融与财贸研究所,并在西南财经大学博士后 流动站从事科研工作,研究方向:区域经济与金融。 ①林楠 . 中国经济适度金融化研究[J]. 理论探讨,2014(2). ②崔学东 . 后凯恩斯主义的资本主义金融化理论述评[J]. 教学与研究,2009(11). 36 2015 年 第 2 期理 论 探 讨融合的渐进过程。因此金融化主要体现在以下几个方面: 2015 年 第 2 期 理 论 探 讨 融合的渐进过程。因此金融化主要体现在以下几个方面:第一, 金融资产在全社会总资产中的比重持续上升提高;第二,金融工 具数量逐渐增多,结构不断优化;第三,金融产业和非金融产业 相互渗透并相互融合;第四,各类金融工具的获利能力持续攀 升。 是全球 GDP 总量的 2.94 倍。目前全球日均流动的虚拟资本约 有 2 万亿美元,约为全球日平均贸易额的 50 倍。 21 世纪资本流动与外汇交易日益脱离了实体经济的脉搏 , 金融化进一步加强,金融资产在全球各个国家、企业和个人财富 中的所占的比例日益加大,股票、债券、理财、保险等多种金融资 产在经济生活中的占比也不断增加 , 金融资产逐渐取代实物和 货币存款,并成为主要的财富持有形式。目前的国际金融交易

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