债券基础介绍.ppt

债券资产应收利息、摊余成本和实际利率法与公允价值定价标准 深圳市赢时胜信息技术有限公司 阙尚钦 * 主要内容 一、债券概述 二、债券应收利息的计算 三、债券摊余成本和实际利率法 四、债券公允价值定价标准 一、债券概述 指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。 发行人名称 债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。 债券利率 指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 还本期限 包括：币种；票面金额 票面价值 1、债券票面的基本要素 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 一、债券概述 2、债券种类（按发行主体） 公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司（企业）债券。 公司（企业）债券 是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。 金融债券 是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。 政府债券 一、债券概述 3、债券种类（按计息方式） 指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。 累进利率 债券 与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。 复利债券 指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 单利债券 指债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。 附息债券 指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付。二是债券到期时支付。 零息债券 指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。 贴现债券 一、债券概述 4、债券种类（按利率确定方式） 是与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。 浮动利率 债券 指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 固定利率 债券 一、债券概述 5、债券种类（按偿还期限） 偿还期限在1年以下的为短期债券 短期债券 期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券 中期债券 一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券 长期债券 二、债券应收利息的计算 1、计息方式 A．＂按‘票面利率/年付息频率/本次计息期间实际天数’方式计算＂ 每百元利息＝票面利率×(本次计算期间的月份/12)/本次计息期间实际天数*本次计息期间中已经计息的实际天数*票面金额/100 B. ＂按‘票面利率/365’方式计算＂ 每百元利息＝票面利率/从起息日起计算的估值日所属的整年度*本次计息期间中已经计息的实际天数*票面金额/100 C. ＂按‘票面利率*(实际计息天数/365)/实际计息天数’方式计算＂ 每百元利息＝票面利率×(本次计息期间实际天数/年实际天数)/本次计息期间实际天数*本次计息期间中已经计息的实际天数*票面金额/100 注：A和C算法是“按平均值付息”；B算法是“按年实际天数付息” 其中，C计算方式是A计算方式的补充增强算法，用于债券期间不能按季被年整除的债券，例如9个月债券。 当日应收利息＝债券持仓数量×每百元利息－该债券应收利息余额。 二、债券应收利息的计算 2、到期付息方式 这个设定只是针对选择债券计息方式为“按‘票面利率/年付息频率/本次计息期间实际天数’方式计算”，计息期间最后一天的计息方法。这个选择根据各只债券付息的方式进行选择。 A. 按付息周期付息 最后一天的计息金额＝债券数量×票面利率 / 付息频率－ 已计提的利息额 B．按实际天数付息 最后一天的计息金额＝债券数量×每百元利息－ 已计提的利息额 二、债券应收利息的计算 选中“2月29日