商业银行利率风险管理研究——以中国农业银行为例-金融学专业论文.docxVIP

III III PAGE PAGE 13 目 录 中文摘要 I 英文摘要II 目 录 III 1 绪论 1 1.1 研究背景和意义 1 1.2 文献述评 2 1.3 研究方法 5 1.4 研究内容与框架 5 1.5 创新点与不足之处 7 2 商业银行利率风险管理相关理论 8 2.1 商业银行利率风险的含义及分类 8 2.2 商业银行利率风险的度量方法 11 2.3 商业银行利率风险管理方法 18 3 案例介绍 20 3.1 中国农业银行概况 20 3.2 中国农业银行利率风险管理情况 22 4 利率风险测算及分析 26 4.1 再定价模型测算分析 26 4.2 有效期限模型测算分析 30 4.3 利率风险测算结果比较分析 34 4.4 中国农业银行利率风险管理存在的问题 36 5 结论与政策性建议 38 5.1 结论 38 5.2 政策建议 39 注释 41 参考文献 42 后记 44 暨南大学硕士学位论文 暨南大学硕士学位论文 暨南大学硕士学位论文 暨南大学硕士学位论文 1 绪论 1.1 研究背景和意义 1993 年国务院颁布《国务院关于金融体制改革的决定》，提出了金融体制改革的各项 目标，标志着利率市场化改革正式开启。经过二十多年的发展，利率市场化在我国已取得 初步成效，同时也增加了我国商业银行面临的利率风险。利率市场化改革主要包括货币市 场利率、债券市场利率和存贷款利率市场化三部分，其中金融机构存贷款利率的市场化对 商业银行的经营管理具有重大影响。利率市场化改革之后利率波动的幅度必然增大，加剧 以利差收入为主的商业银行面临的利率风险，因此如何度量和管理利率风险已经成为现代 商业银行的头等大事。 首先，随着利率市场化的进一步推进，利率波动必然加剧，而利率水平的变动影响商 业银行的负债成本及资产收益水平，对商业银行的账面收益和经济价值产生影响。如果商 业银行不能采取相应措施应对利率变动的冲击，将会遭受严重的损失甚至面临破产的可 能。 其次，我国商业银行以存贷款业务为主要经营业务，由于长期以来实施利率管制享受 着高利差收入，利率市场化之后银行业面临利差收窄的挑战。中国人民银行宣布 2013 年 7 月 20 日开始全面放开金融机构的贷款利率管制，标志存贷款利率市场化迈出关键的一步。 人民银行行长周小川在 2014 年 3 月 11 日的记者会中表示，可能在最近一两年内迈出利率 市场化的最后一步，实现存款利率的放开。存贷款利率的自主决定加剧商业银行等金融机 构之间的竞争，商业银行长期享受的高利差收入将不复存在，加上余额宝等互联网金融产 品的冲击，首批 5 家民营银行参与试点加入银行业的竞争当中，商业银行为了自身持续经 营和发展，需要积极改变经营战略，努力金融创新，提高利率风险管理水平。 再次，金融市场国际化发展加剧了利率的波动，各个国家之间的利率变动得以相互传 递，世界主要发达国家的利率如美国联邦基金利率以及伦敦银行同业拆借利率的变动会对 世界金融市场利率造成影响。为了应对国际金融市场的利率冲击，在激烈的国际金融市场 竞争中生存和发展，我国商业银行应当重视利率风险的度量和管理。 中国农业银行是大型国有控股商业银行，在我国银行业乃至金融市场中占有重要地 位。本文以中国农业银行作为案例，利用再定价模型和有效期限模型对其利率风险进行测 度，并对中国农业银行的利率风险管理提出建议。有助于完善我国商业银行的利率风险度 量方法，对于提高商业银行的利率风险度量和管理水平具有重大意义。有利于监管部门掌 PAGE PAGE 2 PAGE PAGE 3 握商业银行的利率风险现状，完善利率风险管理的政策，提供利率风险度量及管理的方法 指引和政策导向，为商业银行控制利率风险提供一个良好的政策环境。 1.2 文献述评 1.2.1 国外研究成果 西方国家很早就开始对利率风险的度量方法进行研究，利率风险管理的理论和技术比 较成熟，综合国外的研究成果主要包括利率风险度量方法和利率风险管理方法的研究。 （1）利率风险度量方法相关研究成果 国外的利率风险度量理论主要包括再定价模型、有效期限管理模型和 VaR 方法。 J.P Morgan 公司在 1983 年提出再定价模型，又称利率敏感性缺口方法，将资产和负债 按照期限分组后，运用各期限内的利率敏感性资产与负债的差额即再定价缺口对利率风险 进行度量。 Macaulay(1938)提出评估债券还款期限的久期理论，以债券各期现金流量的现值作为 权重计算债券的加权平均还款期限，还款期限越长则债券的利率风险越大。之后又有许多 学者对 Macaulay 久期进行修正和完善，Fisher 和 Weil(1971