江苏大丰海港控股集团有限公司2019年度第一期短期融资券.PDF

短期融资券信用评级报告 江苏大丰海港控股集团有限公司 2019年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 本期短期融资券信用等级：A-1 资信”）评定江苏大丰海港控股集团有限公司 评级展望： 稳定 （以下简称“公司”）拟发行的 2019 年度第一 本期短期融资券发行规模：5 亿元 期短期融资券（以下简称“本期短期融资券”） 本期短期融资券期限：1 年 的信用等级为 A-1 。基于对公司主体长期信用 偿还方式：到期一次还本付息 状况以及本期短期融资券偿还能力的综合分 募集资金用途：用于置换公司存量债务 析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期 评级时间：2018 年 8 月 17 日 财务数据 不能偿还的风险低。 项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 3 月 现金类资产(亿元) 25.75 28.49 14.14 18.72 优势 资产总额(亿元) 250.40 282.54 288.00 293.05 所有者权益(亿元) 79.15 85.08 79.60 80.07 1．公司作为大丰区的国有独资公司，主要负 短期债务(亿元) 84.42 111.37 99.52 116.62 责大丰港经济开发区内港口运营、基础设 长期债务(亿元) 55.25 59.29 79.00 72.10 全部债务(亿元) 139.67 170.66 178.52 188.72 施投资建设，区域优势明显。 营业收入(亿元) 104.47 113.42 72.82 24.25 2 ．近年来，公司得到大丰区政府和大丰港经 利润总额(亿元) 2.73 3.02 3.66 0.49 EBITDA(亿元) 11.03 14.61 18.30 -- 济开发区政府在资本注入、财政补助等方 经营性净现金流(亿元) 1.08 1.15 2.63 2.26 面的有力支持。 营业利润率(%) 3.22 2.04 2.98 5.36 净资产收益率(%) 2.31 2.12 2.05 -- 3 ．公司经营活动现金流入量规模大，对本期 资产负债率(%) 68.39 69.89 72.36 72.68 短期融资券保障能力强。 全部债务资本化比率(%) 63.83 66.73 69.16 70.21 流动比率(%) 128.72 129.38 127.18 115.11 经营现金流动负债比(%) 0.93 0.83 2.04 -- 关注 EBITDA 利息倍数(倍) 1.20 1.58 1.60 -- 全部债务/EBITDA(倍) 12.66 11.68 9.76 -- 1．公司流动资产中应收类款项占比大，对公 注：1.2018 年一季度财务数据未经审计； 2. 已将其他流动负债调 司资金占用明显；