高管权力、行业竞争对股权激励方案模仿行为的影响.pdfVIP

企业管理 高管权力、行业竞争对股权激励方案模仿行为的影响 高管权力、行业竞争 对股权激励方案模仿行为的影响 支晓强孙健2 王永姊王柏平3 (1.中国人民大学商学院，北京 1∞872;2. 中央财经大学会计学院，北京 I ∞081 ; 3. 天津财经大学珠江学院，天津 301811 ) 摘 要:一直以来我国上市公司存在着明显的薪酬管制，管制的结果就是高管会寻求薪酬制度安排外的不合 法收益，如过度的在职消费。股权激励作为一项新的激励机制，是高管薪酬的重要组成部分。已有的研究表 明我国上市公司的股权激励方案设计中存在明显的高管自利行为。那么自利性的股权激励方案为何能得到通 过?制度理论认为公司可以采用模仿行为以增强合法性，那么高管是否会模仿其他上市公司的股权激励方案来 确保其股权激励方案得到通过?利用 2006 一 2012 年宣告实施股权激励方案的上市公司作为样本，研究发现样 本公司在股权激励方案设计时会模仿同行业或同省份已采纳股权激励制度的上市公司的股权激励方案。同时， 研究发现，高管权力和行业竞争是影响上市公司股权激励模仿行为的重要影响因素，高管权力弱以及被保护性 行业的上市公司更倾向于在股权激励方案设计时进行模仿。 关键词:股权激励;模仿行为;高管权力;行业竞争 中图分类号:四70 文献标识码:A 文章编号: 1002 - 9753 (2014)03 -0111 - 15 Managerial Power , Industry Competition and Imitation Behavior of the Design of Equity Incentive Plan ZHI Xiao-qing 1 , SUN Jian2 , WANG Yong-yan 1 , WANG Bai-ping3 ( 1. School 0/ B Wiiness ,Renmin University 0/ China ,Beijing 100872 , China ; 2. School 0/Accountαncy ， Central University 0/ Finance and Economics ,Beijing 1∞081 ， China; 3. Tianjin University 0/ Finace and Economics Pearl River College , Tianjin 301811 , China) Abstract :There is an obvious compensation regulation in Chinese listed companies ,which makes the managers seek ille- gal income out of the compensation policy. As a new incentive for Chinese listed companies , equity incentive is an im- portant part of managerial compensation. The prior researches show that the design of the equity incentive plans is signif- icantly self-interest to the managers. But how can these unfair incentive plans been passed? Institution Theory indicate