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浅析深圳创业板实施做市商制度的监管体系研究 论文关键词：创业板做市商制度监管体系 论文摘要：本文针对国内研究空白及尽早推出深圳创 业板市场的现实需求，以创新思维，具体探讨并构建了深 创业板实施做市商制度的网络监管体系，为催生创业板及 对其健康稳定发展提供理论参考。 做市商制度是以做市商为交易中心的制度，它首创于 1971年美国的NASDAQ市场，经过30多年的发展，已日臻 成熟并被多个国家效仿，成为二板市场的主流交易制度。 我国深圳创业板文件中尚未涉及做市商制度，但随着国际 新兴资本市场的发展，借鉴国际二板市场成功经验和失败 教训，适时引人做市商制度并与现行竞价制度相结合，实 施混合交易机制已成必然趋势。为此，本文仅就做市商制 度实施的关键一监管体系进行深人研究，既有理论价值又 有现实意义。 做市商的理念分析 做市商的含义、特点 做市商是一类特殊的证券商。做市商先要蓄存他为之 做市的证券，并承诺维持这种证券的连续交易，为了做到 这一点，他必须要向公众投资者连续报出该证券的买人价 和卖出价，并随时准备以此报价向公众投资者买进和卖出 证券，公众投资者则按做市商的报价同做市商进行买卖交 易而不能直接进行买卖交易。这样，做市商通过同公众投 资者进行不间断的买卖，保证了证券交易的连续性，维持 了证券的流动和市场的活跃。做市商的收益来自三方面， 一是他们做市佣金，二是他们负责做市的证券买卖