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浅谈养老保障现收现付制与基金积累制比较 论文提要：在促进资本积累、改善劳动力市场等方面， 基金积累制度与现收现付制度相比并没有明显优势。因 此.我国的养老保障体系建设应该重视现收现付制度的作 用。由此提出构建以社会统筹养老保险、政府强制储蓄计 划和个人储蓄、商业保险、家庭赡养为基本支柱，社会救 济、企业补充养老保险为补充支柱的“3+2”支柱养老保障 体系建设的基本思路。 论文关键词：现收现付基金积累养老保障 近年来，关于养老保障现收现付制和基金积累制两种 筹资模式优劣的争论日渐平息，但由于现收现付制度和基 金积累制度的比较研宄对科学构建多支柱养老保障体系具 有重要意义，我国下一步养老保障体系改革中，仍将面临 两种筹资模式的混合使用，因此，对这个问题的深入研究 至关重要。 一、我国养老保障体系筹资模式 我国养老保障体系筹资模式经历了从完全现收现付向 现收现付与基金积累相结合模式的转变。在养老保障制度 建立之初，基本上采用现收现付的筹资模式。19 93年，十 四届三中全会通过的1.现收现付和基金积累制度的收益率 高低。萨缪尔森的生物收益率包括工资增长率和劳动力增 长率两个部分。世界各国普遍预测，我国将在很长一段时 间保持经济的高速增长，也就是说在一个较长的视野内， 我国的工资增长率将保持在较高水平。从我国的人口金字 塔结构来看，如果保持现行的计划生育政策不变，未来5? 10年。我国的劳动力总量还将继续增加，随后劳动力总量 趋于稳定并逐步减少。初步估计，未来十年，我国生物收 益率应该保持在7%?10 °%这样一个较高的水平。 从我国的市场收益率来看，至少在可以预见的几年内。 很难做出过高的估计。人民币将在一个较长的时期内保持 升值的压力，与20世纪日元快速升值类似，大量投机资本 的涌入将迫使人民币利率水平停留在较低的水平，长期债 券的收益率也将长期低迷。虽然资本市场XX年出现了大幅 上升。但是股票市场反复无常的特性和养老基金的本质， 决定了养老金的收益率不应该过度依靠股票市场。因此， 在可预见的5?10年内.我国的现收现付制度收益率将会 明显高于基金积累制度收益率。 2.城市化进程。城市化快速推进在很大程度上提高了 我国现收现付制度的竞争力。未来20年是我国城市化快速 推进时期，据预测城市人口将年均增长1°%?1. 5%。城市 化进程的推进将导致社会养老保障覆盖面的快速扩大。在 城市化进程中。大部分新进入社会保障体系范围的是年青 劳动力，他们的加入给缓解现收现付制度支付压力带来了 巨大的机遇。按照3.构建和谐社会的要求。构建和谐社会 已经成为当前党和国家的中心任务之一。十六届六中全会 提出了构建社会主义和谐社会的9个目标.其中一个目标 就是，到2020年。社会就业比较充分，覆盖城乡居民的社 会保障体系基本建立。因此，在设计养老保障体系的筹资 模式组合时，应该充分考虑构建和谐社会的要求。 在构建社会主义和谐社会中，社会养老保障体系的一 个基本功能主要表现在两个方面：一个是基本保障功能， 另一个是再分配功能。基本保障功能的作用主要体现在保 障养老保障体系范围内人口的基本生活需要，再分配支柱 的主要作用是体现社会公平的要求。特别是在我国收入差 距不断扩大和经济快速增长的大背景下，现收现付支柱可 以在再分配方面发挥重要作用。在我国现行体制下，通过 社会统筹账户为制度覆盖人口提供相当于上一年度地区人 均收入水平20 %的养老金，可以在同一代人中的不同收入 阶层进行再分配。同时在现收现付制度下，退休人口也可 以分享经济增长的成果，促进代际和谐相处。 因此，从构建和谐社会的要求和我国经济社会发展的 现状来看，在社会养老保障体系的建设中，应该更加重视 现收现付支柱的作用。 4.资本市场发育程度和养老保障基金管理水平。 根据现收现付制度和基金积累制度的特性，资本市场 发育水平越高，基金积累制度的优势更加容易发挥，养老 保障基金管理水平越低，现收现付制度就更有优势。从现 状看，我国资本市场整体发育水平还比较低，还无法适应 社会养老基金保值增值的需要，但正处在快速发展过程中。 从养老保障基金管理水平来看，我国国家级社保基金投资 收益率一直在3%左右徘徊.在XX年股市全面上升的情况 下出现了一定程度的改善。从地方各级社会保障基金管理 水平来看，很多地区基本的管理制度尚不完善，因此，我 国资本市场发育水平和养老保障基金管理水平在一定程度 上制约了过于庞大的基金积累制度。但可以预见，在5-10 年后，我国资本市场发展水平将大幅提高。公共管理水平 也将不断提升，为强化基金积累制度的作用奠定了基础。 （二）现行筹资模式的替代率 现收现付支柱支付的养老金应该能够满足退休职工的 基本生活需要，从生活角度来衡量，其占城镇职工平均工 资的比例应该不低于城镇生活的恩格尔