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私募股权投资简介 ;目录;基本概念;PE概念;私募（private placement）是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募。 中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。 私募在中国受严格限制，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否经有关部门批准，是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移。如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资。非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。 ;目前中国的私募按投资标的分主要有： 1.私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司）； 2.私募房地产投资基金（目前较少，如星浩投资）； 3.私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，大部分以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）； 4.私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG） 　　 ;共同点：PE（PRIVATE EQUITY）和VC(VENTURE CAPITAL)都是通过私募方式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购方式，出售持股获利。 不同点：两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面不同。 很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC。也就是说，PE和VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。　　 ;PE的类型;按投资阶段划分的PE类型;;国际PE发展现状;PE的规模;PE影响与日剧增——投资标的巨大;PE投资获得高额回报;凯雷－总统俱乐部;PE投资对企业的意义;PE的意义不仅仅是带来金钱;;中国PE市场介绍;1;为日益活跃的中小企业、民营企业的并购、发展提供资金 内地企业境内境外公开上市前的Pre-IPO支持 银行及公司重组 近10万个国企的改革，国企民营化将是未来PE的关注点 跨国境的收购兼并 其他领域如不良资产处理，房地产投资等等也为PE提供了绝好的机会;中国PE市场的格局;PE在中国投资的行业倾向;中国创投市场投资阶段;PE投资地域分布;;中国PE的成长空间;PE投资热点：科技进步、消费升级;;;PE的运作模式;PE的募资（资金来源）;中国PE的三大类型;公司型PE;公司型PE实例;信托型PE;;有限合伙型PE;有限合伙型PE运作模式;有限合伙型基金实例;PE的投资程序;PE项目来源;PE的项目筛选;PE投资的尽职调查;尽职调查途径;PE退出途径;中国PE的退出方式;PE投资经典案例;PE十大经典投资案例;PE十大经典投资案例;案例一：亚信与创投;案例二：华平对BEA的经典投资;华平三个成功的案例和一个失败案例;案例三： KKR－屹立潮头;KKR中国首战－天瑞水泥;KKR－天瑞水泥;KKR－天瑞水泥;融资过程 2003年1月成立 第一轮：2003年5月软银中国50万美元的风险投资 第二轮：鼎辉、TDF、WI Happer等投资1000多万美元 第三轮：2004年11月维众投资、高盛和3i投资3000万美元 上市 2005年7月13日，在纳斯达克成功上市，发行价17美元，融资总金额1.7亿美元 收购 2005年10月分众以不超过1.83亿美元的代价收购了框架传媒 2006年1月分众以9400万美元现金、2.31亿美元的股票收购了聚众传??? 2007年3月分众以2.25亿美元收购好耶