海南大学运用科技学院财务管理学课件第7节流动资产管理ppt资料.pptVIP

现金与有价证券管理 应收账款管理 存货管理 了解企业持有现金的动机、现金成本、现金管理的目标和现金日常管理方法，掌握现金最佳持有量的确定方法及模型；了解企业应收账款的成本及其管理的目标，掌握信用政策与信用条件、收账政策的制定；熟悉应收账款的日常管理内容、存货成本、存货管理的目标，掌握存货经济批量控制的模型及其扩展并能运用合适的方法及模型，确定存货经济批量。 7.1 现金与有价证券管理 7.1.1现金管理的目的与内容 1．企业持有现金的动机 （1）交易性需要。是指企业持有现金以满足日常业务的现金支付需要，也可称之为支付性需要。 （2）预防性需要。是指企业持有现金以满足发生意外的支付需要。 （3）投机性需要。是指企业持有现金用于不寻常的购买机会的需要。 2.现金的成本 （1） 机会成本 。也叫现金持有成本，是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。 （2） 管理成本。是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用， （3） 短缺成本。是指企业在发生现金短缺时，由于不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。 （4）转换成本。是指企业用现金购买有价证券，或将有价证券转换为现金时所发生的交易费用。 7.1.2现金日常管理 1．力争现金流量同步 2．运用现金浮游量 3．加速收款 集中银行法 锁箱法 4．推迟应付款的支付 7.1.3现金最佳持有量的确定 1、成本分析模式 2、现金周转模式 现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期 现金周转率＝计算期天数/现金周转期 （若以年为计算期，则应为360天。） 最佳现金持有量＝ 年现金需求总量/现金周转率 【例】某企业年现金需求量为750万元，应收账款平均周转期为60天，应付账款的平均周转期为40天，存货平均周转期为100天，则： 现金周转期＝60－40＋100＝120（天） 现金周转率＝360÷120＝3（次） 最佳现金持有量＝750÷3＝250（万元） 3、存货模式 现金持有量 存货模式下的现金存量与成本关系图 4、因素分析模式 最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比） 5、随机模式 7.2应收账款管理 7.2.1应收账款管理的目标 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏账成本 在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡，正确衡量信用成本和信用风险，合理确定信用政策，及时收回账款，尽可能降低应收账款的成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。 7.2.2信用政策 1．信用标准 2．信用条件 信用期限 折扣期限 现金折扣 3．收账政策 例一：某企业计划年度销售收入7 200万元，全部采用商业信用方式销售，2/10，1/20，n/30。预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为30%超过20天在30天内付款的比率为20%，同期有价证券年利率为10%，变动成本率70%。要求： 1、计算企业收款平均间隔天数。 2、计算每日信用销售额 3、计算应收账款余额。 4、计算应收账款机会成本。 参考答案： 1、收款平均间隔天数 =10×50%+20×30%+30×20% = 17（天） 2、每日信用销售额=7 200/360=20（万元） 3、应收账款余额 =7 200×17/360=340（万元） 4、应收账款的机会成本=340×70%×10%=23.8（万元） 例二、A公司赊销期为30天，年赊销量为40万件，售价为1元/件，单位变动成本为0.7元，现有两种现金折扣方案，甲方案“2/10，n/30”；乙方案“1/20，n/30”。两方案都有1/2的客户享受现金折扣，公司的坏账损失为未享受现金折扣赊销余额的3%，资金成本率为10%。要求： 计算A公司应选择哪种折扣方案。 参考答案： 增加的利润：400 000（1—0.7）=120 000（元） 甲方案： 平均收账期=1/2×10+1/2×30=20（天） 增加的机会成本 =400 000×1×20/360×0.7/1×10% =1 555.56（元） 增加的坏账成本=400 000×1×1/2×3% =6 000（元） 增加的折扣