第三章有价的价格分析.pptVIP

有价证券的价格决定债 券 债券定价的金融数学基础 1终值。 2现值。 如果用PV来代替P0 4.终身年金的价值。 债券的价值评估 1.降息债券的价值评估。 2.一次性还本付息的债券定价。 3.零息债券的定价。 收益率曲线 与利率的期限结构理论 1.收益率曲线。 2.利率曲线结构理论。 （1）无偏预期理论(The Unbaised Expectation Theory)。 （2）流动性偏好理论(The Liquidity Preference Theory)。 （3）市场分割理论(The Market Segmentation Theory)。 股票的价格决定 零息增长条件下的股利贴现估价模型 股利贴现模型（Dividend Discount Models, DDMs)最一般的形式是： 零增长模型（Zero Growtth Model)是最为简化的DDMs，它假定每期期末支付的股利的增长率为零。其公式为： 不变增长条件下的股利贴现估价模型 不变增长模型（Constant Growth Model） 在不变增长假设状态下各期股利的一般形式为： 多元增长条件下的股利贴现股价模型 多元增长模型（Multiple Growth Model