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收购上市公司项目建议书 二〇〇五年九月 目录 一、标的公司分析 (一、公司简况 (二、优势分析 二、并购方案 (一现金收购上市公司控股权 (二在适当时机收购方再购买部分股份 三、并购收益 (一资金杠杆效应 (二经营平台扩展 (三财富增值的股市放大效应 (四新股发行溢价收益 四、风险分析及控制 收购上市公司项目建议书 一、标的公司分析 (一、公司简况 标的公司上市时间不长,为小盘次新股。该公司拥有十分充足的现金、较高的主营业务利润率和较低的负债率,且无担保、无法律诉讼,实为一家质地优良的上市公司。 (二优势分析 1、账面现金充裕 上市公司拥有的账面现金占总资产的比例很大,账面现金十分充裕。 2、取得上市公司就是取得了不断进行直接融资的平台 公司属新上市次新股公司,只要新控股股东能够做到上市公司每年10%的净资产收益率水平,就能够借助上市公司这一平台,通过在证券市场进行配股或增发,溢价取得大量的资金。 3、负债率低,无担保等表外业务,具有较好的间接融资空间 上市公司负债率较低且目前无对外担保等表外业务存在,因而具有较好的间接融资空间。因此,只要新入主的股东有好的项目,就有足够的空间充分利用财务杠杆,取得银行的贷款支持。收购后间接融资1-2亿元完全是可以期待的。 4、并购成本低,重组难度小 并购成本一般包括交易成本和并购后的整合成本,从交易成本上看,目前证券市场处于熊市末端,二级市场股价