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企业流动性风险管理 企业流动性风险管理 资产的流动性 流动性和财务运营 流动性不足和财务危机 流动性风险的管理 资产的流动性 流动性：体现的是经济主体获取现金和现金等价物的能力。 资产的流动性：指现实资产在基本不发生或很少发生损失的情况下迅速变现的能力。 负债的流动性：需要资金的主体能以较低风险和较低成本迅速获取资金的能力。 流动性风险 企业因为流动性不足而造成的风险，也即企业由于缺乏获取现金及现金等价物的手段而招致损失的风险。 由于不能在经济上比较合理的进行筹资，或者不能以账面价格变卖或抵押资产，以便获取企业运转所需资金，或偿还意料之中或意料之外的债务，因此而招致损失的风险。 营运资本（working capital）的概念 营运资金指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 狭义：又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。 广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。 例子 西安交大博通资讯股份有限公司（下称“交大博通”，600455）2006年上半年年报显示：流动比率为0.92、速动比率为0.82、净营运资金为-1262万元。 试分析该公司的短期偿债能力。 流动性和财务运营 在财务主管的日常工作中，流动性、风险性和收益性是需要其重点权衡的问题。 短期财务政策 公司采用的短期财务政策至少由两个要素构成： 公司在流动资产上的投资规模，一