什么是股权投资-利鑫瑞商务信息.ppt

股权投资 融合·共赢——挑战未来 私募股权融资的概念 私募股权融资（简称PE），是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行权益性投资，主要针对已经形成一定规模的成熟企业，以非公开的方式面向少数投资机构和个人的资金募集，投资者得到部分企业股权，企业获得各类资源。目前，PE是国内普遍流行的一种双赢投资方式。 国企为主：第一轮投资热潮开始于1991年，主要是国际上的私募投资机构针对于国有企业的投资。投资金额从1991年的1600万美元发展到1995年的6.78亿美元。 开始关注：第二轮投资热潮起于1998年，这个阶段私募股权机构开始关注投资私营企业，私营企业得到了迅速发展。新浪和搜狐在纳斯达克上市成功，是这个阶段的代表。 蓬勃发展：2004年第三阶段热潮来临，我国的私募股权基金从2004年的21家迅速发展到2008年的110家。伴随着创业板的诞生，人民币基金的兴起以及各地政府的大力支持，我国私募股权融资市场前景一片光明。 股权投资在我国的发展历程——三大热潮 为什么要股权融资 股权融资大时代到来，趋势已经不可阻挡。 为什么要股权融资 拥抱股权融资大时代 股权融资的发展，是激励企业家创新的最佳方式，将奠定中国经济未来增长的根基。 股权融资，创新之基 国内IPO和国际IPO正加速 新三板井喷，创新试金石 上市公司再融资：增发为主，配股和可转债为辅 并购融资再起航，金融业首当其冲 解禁减持规模大增，中小板成为主力 股权融资创新动力，资本市场决定未来 为什么要股权融资 降低财务成本|增强资本实力|减轻企业负担|提高企业抗风险能力 为什么要股权融资 提供资金支持 目前融资困难一直困扰着中国的中小企业，中小企业很难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。和贷款不同，私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务，因此私募股权融资会降低企业的财务成本，增强资本实力，提高企业的抗风险能力，不会对企业的现金流造成负担。 推广企业品牌|提升企业的公信度与影响力|便于进入市场 提升企业品牌影响力 （1）借助专业投资机构品牌，提升公司的的公信度和市场影响力，有利于推广企业自身的品牌，便于产品进入市场。 （2）在上市核准环节，发审会委员对引入PE投资机构为战略投资人的申报企业，能够更好的认可，对企业的管理机构、财务真实性等方面均给予更高的信任。 （3）在二级市场挂牌交易后，更易获得投资者追捧。 为什么要股权融资 协助企业策划上市方案|提供专业意见|提升上市后的估值水平 提升企业上市进度 （1）协助企业制定改制上市方案，委派专业人士担任上市班子成员 （2）上市审核过程中，协调与监管部门的沟通反馈，提供专业的指导意见 （3）投资和上市后，协助企业外延式并购战略，通过资本运作开展行业整合，确保企业保持高速的发展势态 为什么要股权融资 投资机构利用他们的专业知识|管理经验以及广泛的商业网络渠道能够帮助企业各方面的成长 全方位资源支持 （1）建立良好的法人治理结构，确保董事会对公司重大事项的决策权，建立股权激励机制，强化股东权利和控股股东的法律责任。 （2）协助企业完善财务管理，财务风险控制，健全各项规章制度。 （3）推荐优秀的职业经理人加盟企业，充实管理团队。 （4）投资机构能够通过自身的渠道网络，为企业介绍有价值的战略合作伙伴，拓展企业的产品市场与发展空间。 公开上市 风险企业的股票第一次公众公开发行，即上市（IPO）。IPO是风险资本最理想的退出渠道，其投资收益也较其它方式高，无论是投资人还是企业管理层都比较欢迎IPO退出方式。2005年百度上市后产生了100多位百万富翁，连一个公司的普通员工都身价百万，由此可见上市为投资者带来的利益。 收购兼并 投资者在IPO后尚需一段时间才能完全从风险企业中退出，那些不愿意受到IPO种种约束的投资者可以选择其它方式退出，兼并收购便是其中之一。这种方式能让他们立即收回投资，但风险企业一旦被收购后就不能保持其独立性，企业管理层会受到影响。 股权回购 公司发展度过瓶颈期之后，投资方可以要求公司创始人回购公司股份，相关条款可在签订协议中写明。 公司清理 对于投资者来说，一旦确认风险企业失去了发展或成长太慢，不能给与预期的高回报，就要果断退出，将收回的部分资金用于下一个投资循环。 公开上市 投资者的回报途径 1 2 3 4 融资流程 私募股权融资是一个较为复杂的过程，时间长短不一，大概需要一到六个月的时间。大致分为三个阶段 第一阶段：准备工作 第二阶段：协商与讨论 第三阶段：调查确定 第一阶段 私募股权融资材料包括： （1）私募备忘录-关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析等等（幻灯片形式，20页左右） （