货币需求与供给.pptVIP

第十一章 货币需求与供给 【案例导入】11-1 对货币的认识 第一节 货币需求 一、货币需求与货币需求量 货币需求量则是指一国在特定的时间内，社会各部门对货币需要持有量的总和。或者说是在一定时期内商品生产和流通对货币的客观需求量。 货币需求的存量是指在一定经济运行条件下的某一确定时刻的货币需求量，货币需求的流量则是在某一确定时期内经济运行过程中发生的货币需求量。通常研究货币需求量主要是研究货币需求存量，分析经济主体在特定条件下可能持有货币的数量 。 (二) 理解货币需求的关键 1．货币需求是有限制的，是一种能力与愿望的统一 2．现实中的货币需求包括对现金和存款货币的需求 3．货币需求包括对执行流通手段、支付手段、储藏手段等职能货币的需求 二、影响货币需求量的因素 (一) 利率水平和融资条件 (二) 消费倾向与储蓄倾向 (三) 资产收益率和投资环境 (四) 物价水平和通货膨胀预期 (五) 收入水平和取得收入的时间间隔 (六) 人们的预期和心理偏好 三、主要的货币需求理论简介 （一）传统货币数量说 所谓“货币数量说”（The Quantity Theory of Money），是指以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。 1、费雪的现金交易说 MV=PT 2、剑桥学派的现金余额说 M=KPY （二）凯恩斯的流动性偏好理论 凯恩斯将人们持有货币的动机，称为流动性偏好，所以凯恩斯的货币需求理论也被称为流动偏好理论。 1、持有货币的三种动机 （1）交易动机的货币需求 （2）预防动机的货币需求 （3）投机动机的货币需求 M2则与利率有关，利率越低，投机性货币需求就越多，故投机性货币需求是利率的递减函数.特别是利率已降低到中低档以后，货币需求就会变为无限大，即没有人愿意持有债券，人人都愿意持有货币，这时，流动性偏好变为绝对性，货币需求便跌进了所谓“流动性陷进”。以r表示利率，以L2表示r与M2之间的函数关系，则有： M2=L2（r)，如图11-2所示： M = M1+M2=L1（Y）+L2（r) 3、凯恩斯货币需求理论的政策含义 它的政策含义是，若中央银行在流动性陷阱区域，试图通过扩张货币供应量的货币政策扩张经济，是没有效果的，因为所有增加的货币供给量几乎全部被投机性的货币需求所吞噬，货币供应量的扩张对产出增加不会产生刺激作用。 （三）弗里德曼的新货币数量论 。弗里德曼继承了剑桥学派的研究方法，重视的是货币的资产职能。提出了影响和决定人们货币需求的几大因素。 1、货币需求的决定因素 （1）总财富 （2）人力财富与非人力财富的比例 (3) 货币及其他资产的收益 （4）其他因素 2、货币需求函数 Md = f[Y,W,rm,rb,re,1/P?dp/dt,u]P 第二节 货币供给 一、货币供给与货币供给量 (一) 货币供给的含义与货币供给量 货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收缩)的全过程，它是一个动态概念。其主要内容有：货币供给量及层次的划分、货币供给机制和货币供给的决定因素。 货币供给量是指在某一时点上，一国经济中用于各种交易的货币总量，包括现金、存款、商业票据、可流通转让的金融债券、政府债券等。 （二）理解货币供给应注意的几个问题 1、名义货币供给与实际货币供绐 名义货币供给，是指一定时点上不考虑物价因素的货币存量；而剔除了物价影响之后一定时点上的货币存量，就是实际货币供给。 2、货币存量与货币流量 货币存量，是指某一时点上的货币供应量：而货币流量则是指按一定时期计算的货币周转总额，亦即货币所完成的交易量总和。 3、货币供给的内生性与外生性 货币供给的内生性，是指货币的变动决定于经济体系中的实际变量 货币供给的外生性是指货币当局能够凭自身的意图，运用政策工具对社会的货币量进行扩张和收缩。 二、货币供给机制 所谓货币供给机制，就是指在经济运行过程中，货币是通过什么途径、如何进入流通，并形成连续不断的货币运动的。在现代信用货币制度下，一国的货币供给是由中央银行创造信用的机制和商业银行扩张信用的机制共同作用完成的。 (一) 货币供给机制中的中央银行 中央银行在货币供给机制中的作用主要是通过提供基础货币来发挥的。 基础货币又称高能货币或强力货币，通常是指流通中的现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和，可用公式表示为： B = C + R 式中，B代表基础货币；C代表流通中现金；R代表商业银行在中央银行的准备金存款。 中央银行控制的基础货币是商业