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PAGE 2 ? 一、风险与收益 （一）定义风险与收益 外汇风险：由于在国际外汇市场上汇率的波动所引起的风险。 ? 利率风险：由于市场的利率发生波动而造成的债券价格的波动；债券的价格波动幅度越大，该债券的 利率风险也就越大。 ? 信贷风险：企业发行的债券无法到期履行支付利息和本金的义务对投资者所产生的违约风险。 ? 行业风险：由于某一行业的特质所引发的对于该行业内企业发行的证券的影响。 政治风险：由于政府采取的政策及其措施对企业所造成的影响。 购买力风险：基金的利润主要通过现金形式分配，而现金可能因为通货膨胀、货币贬值的影响而导致购买力下降，从而使基金的收益下降，给投资者带来实际收益水平下降的风险。 财务风险：由于企业举债引起的每股收益波动性的上升，以及潜在违约的风险。 流动性风险：因为市场成交量不足或却反愿意交易的对手，导致未能在理想的时点完成买卖的风险 投资收益率=【下一期股息+（下一期股价-当期股价）】/当期股价 （二）概率分布衡量风险 期望收益：收益衡量指标 标准差σ：风险衡量指标 离散系数（变异系数）CV=标准差/期望值，每一单位期望值所承担的风险 （三）风险态度 确定性等值是指一个确定的金额，该金额能够使决策者放弃有风险的期望金额。 确定性等值 期望值 厌恶风险 确定性等值 = 期望值 风险中立 确定性等值 期望值 偏好风险 （四）投资分散化与投资组