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充分挖掘资本市场资源保障资金供应 某某市值管理一揽子方案 公司领导： 近年来，监管当局监管理念积极转变，市场改革利好不断送出，市场主体活力逐渐释放，资本市场服务于实体经济作用更加显现。尤其是2014年5月《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》里明确提出鼓励上市公司建立市值管理制度，资本市场中市值管理运作模式不断创新。根据某某发展需求与实际情况，制定多种运作模式的一篮子方案供公司领导参考。 一、转融通证券出借 转融通证券出借：是指证券出借人以约定的费率通过交易所业务平台向证券借入人（证券金融公司）出借交易所上市证券，借入人到期归还所借证券及及相应权益补偿，并支付借券费用的业务。转融通出借股份作为集团盘活现持股权的增值模式，是目前市场上多数集团公司盘活闲置股权的一种方式。 根据《转融通业务监督管理办法》、上海证券交易所《融资融券交易实施细则》的规定，持有上市公司股票的股东可以向证券金融公司融出借所持证券，证券金融公司每种证券余额不得超过该证券上市可流通市值的10%，向证券公司转融通的期限不得超过6个月。 因此，目前集团转融通借出某某股票最多为2.3亿股，最长出借期限为182天。 根据上海证券交易所《转融通证券出借交易细则》的规定，标的证券出借交易实行固定期限分为3天、7天、14天、28天和182天共五个档次，出借申报数量最低单笔不得低于1万股，最高不得超过100万股，可多笔申报，借入人单笔申报最低不得低于1万股，最高不得超过1亿股。费率目前执行固定费率，相应五个期限分别为1.5%、1.6%、1.7%、1.8%和2%。经过对转融通业务实施以来，28天期为交易最活跃的交易品种。 以28天交易、当前20天平均股价11.58元、公司出借1400万股为例计算出相应的收益如下： 出借收入计算公式：出借收入=出借日收盘价×出借数量×出借日费率×实际出借天数/360 。 合约期限 期限费率 证券代码 成交当日收盘价 出借股份数 28天 1.8% 601699 11.58 140000000 交易收入=11.58×140000000×0.018×28÷360 = 226968元 相应于5 个期限收入分别为： 出借额（亿股） 占总股本比 占集团 持股比 出借天数/收益（元） 3 7 14 28 182 0.14 0.61% 1% 20265 50437 107179 226968 1639213 集团公司作为证券出借人，以固定期限和费率借出持有某某股票，以获取出借收入，出借证券不改变集团对已出借证券的所有权归属，但出借期间该部分证券的使用权将过渡至证金公司，所属股票出借期间权益（投票权除处）全部归属集团或由借入人补偿。 融券业务不是减持行为，不代表集团对上市公司前景及公司股价的负面态度，不影响上市公司的经营业绩及信用评级，不会对股份公司再融资产生影响，同时可以增加了二级市场的活跃度。 借入人中国证券金融公司以国家信用为担保，违约风险近乎于零，最大限度保障了出借证券的安全。 集团公司参与证券出借业务需办理事项 通过关于开展证券出借业务的集团董事会决议； 报省国资委备案； 通过券商（华泰）办理相关手续。 二、增减持持有证券 煤炭类上市公司受行业特性影响股价周期性趋势波动，2014年某某股价从今年开盘后一路震荡下跌，3月份，在每股净资产附近展开横盘弱势震荡，多次跌破净资产后小幅反弹，7月份煤炭消耗进入夏季高峰期，股价出现一波连涨行情，在8月初进入新的横盘震荡区间，11月底再次随着冬季供热用煤增加而快速上涨，12月份开始反弹后横盘震荡，一年里股价区间震幅5.66元。2015年同样会有新一轮周期性行情开始，为通过二级市场增减持操作带来可能性。 大股东增减持股票受《证券法》、《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》等相关法规约束,持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。在固定公告前30日、公告后2日不昨买卖公司股票。（详见附件一），根据增减持数量大小需要相关审批手续。 ＜1% =1% ≥5% 应当在该事实发生之日通知上市公司，上市公司应及时发布相关股东减持公司股份的进展公告。 若计划在1个月内完成，可以通过大宗交易。并通知上市公司发布减持公告 1、报省国资委审批 2、应当在该事实发生之日起三日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，抄报派出机构，通知上市公司，并予公告。 ≥1% ≥2% ≥5% 1应当在该事实发生之日通知上市公司，上市公司应及时发布相关股东增持公司股份的进展公告。上市公司按照规定发布定期报告时，相关股东的增持计划尚未实施完毕，或其实施期限尚未届满的，上市公司应在各定期报告中披露相关股东增持计划的实施情况。 拥有上市公司权益的