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PAGE PAGE 1 风险投资学学期期末论文 项目名称： 项目编号： 指导老师： 完成单位： 联系电话： 电子信箱： 项目成员： 完成日期：  对风险投资机构IDG技术创业投资基金的研究 摘 要：风险企业（项目）为获得直接的资金支持，很多时候寻求风险投资公司提供支持，而风险投资公司通过风险企业的迅速成长使投资者获取收益。风险投资公司一般会作为风险投资的发起者和投资工作的枢纽，负责风险投资的运营，并参与所投资的风险企业（项目）的管理和决策。 国内知名的风投公司有很多，如IDG集团、上海华盈创业投资基金管理有限公司等，了解风险投资就需要具体了解某一家风投公司。本文通过对IDG集团具体分析，搜集该机构的相关资料，从而阐述风投公司和风险企业的关系，IDG集团如何确定风投项目是否可行以及IDG集团自身存在的一些缺点。 关键词：风险投资；IDG技术创业投资基金，IDGVC Partners；风险企业，风险资金 一、国内风险投资市场现状及分析 （一）国内外风险投资市场现状 风险投资是为了获取高额利润而进行的一种高风险性的投资行为。对促进科技创新、提高生产力、调整产业结构、提高国家综合国力和国际竞争力有着重要的作用。我国现代风险投资虽诞生于改革开放初期,但发展一直比较落后。 我国（大陆）自1985年第一家风投公司——中国新技术创业投资公司（简称“中创公司”）成立，到1998年泉州政协九届一次会议上提出“加速发展我国风险投资事业”提按的出台。风险投资在中国大陆轰轰烈烈地发展起来。至2006年底，我国已有风险投资机构345家，管理资本663.8亿元，与美国2005年223.8亿美元（折合人民币约1800亿元）。更为严重的是，我国风险投资中内外资机构发展极不平衡——外资风险投资机构异常活跃，内资风险投资机构日渐萎缩。 另据中国风险投资研究院调研显示，2005年我国新筹集的195.71亿元人民币风险资本中，外资背景机构所占的份额高达85.95%；“2006年中国风险投资行业中期调研”的数据显示：考察25家机构新筹集的133亿元风险资本中来源于中国大陆的风险资本有34.83亿元，其中中国政府、金融机构、企业和个人资本占26.19%（政府和国有独资公司依然是风险资本的重要来源和主要推动力量）。由此可见，处于我国风险投资市场主体地位的是实力雄厚的国外风险投资机构，国内风险投资机构与外资风险投资机构存在很大的差距，边缘化的特征日益明显。 （二）国内风险投资机构持续萎缩分析 和国外风险投资机构相比，我国的风投企业内部运作子系统和外部环境支撑子系统还不完善，如风险投资法律法规的却是和多层次资本市场的缺乏。中国风投旗帜的中创公司运行13年后宣布破产引人深思。 首先，风险投资机构选择项目的关键是风险企业创业者及其团队的素质，需要对管理者进行考察和监督。其次，风险投资协议的一个重要内容就是分段投资和合同制约，因为投资分段和合同制约非常重要。第三，风险投资机构对风险企业的辅导是风险企业经营成功的关键，风投机构注入企业的不仅仅是资本，还要有管理咨询和严格监管。 （三）我国风险投资业面临的主要问题 从风险投资运作系统看，我国风险投资面临的问题主要是：一、风险投资内部运作子系统的不完善，二、风险投资外部环境支撑子系统的不到位。具体说，1.风险投资资金来源渠道狭窄，民间资本参与不足，导致风险资本规模小；2.风险投资机构组织形式单一、运营机制不完善，风险投资效率低下；3.国家对风险投资法律制度不健全，阻碍风投的健康发展；4.风险投资退出渠道不通畅，影响风险投资资本的再循环；5.风险投资人才严重匮乏。 二、风险投资机构IDGVC Partners的成长之路 (一)IDG集团、IDG技术创业投资基金简介 IDG集团创建于1964年，总部设在美国波士顿。目前，在全世界85个国家和地区设有子公司和分公司，拥有13640名高级研究专家和人员，采用电子邮件、数据库、电传及联机服务等现代化信息处理和传递手段，建立了快速而全面的世界性信息网络。 IDG所属的IDG技术创业投资基金（原太平洋技术创业投资公司）于1989年11月在北京进行了第一个试验项目的风险投资。在此基础上，1993年开始大规模进入中国市场，先后在北京、上海、广东、天津、深圳等地设立了自己的风险投资管理公司。IDG于1998年10月27日与中国科学技术部签署了在今后七年内向中国的中小型高新技术产业投资10亿美元的合作备忘录。至2004年6月，IDG技术创业基金目前已在中国投资了2亿多美元，扶植了120余家中小型高新技术企业，一共创造了13500余个就业机会。