投资收益与风险概要.docVIP

PAGE PAGE 2 题目 投资收益与风险分析 摘 要 本论文的研究内容是风险投资项目的择优模型研究,目的在于寻求解决风险投资项目选择的有效方法,以期对风险投资项目的决策起到一定的借鉴作用。[1] 问题一要求在总投资为6千万元时使公司总收益尽可能大。采用线性规划的方法，研究月净收益率的期望值与投资额的积的总和，从而求出最优解： 利用得出月净收益率的期望值（具体表格见附录表2），并用列出线性条件，解出最优解。 问题二要求分析上述投资方案的风险，在此为了简化问题，将每个项目投资时间缩短为一个月，由此找出风险最小的情况，再此利用求解。 关键词 风险投资 优化 风险评价 线性规划 PAGE PAGE 1 一、问题重述 1.1背景分析 风险投资是知识经济和高科技成果市场化、产业化的重要支持系统,为了降低投资风险,就必须在投资前准确地预计投资项目的风险与收益。因此,有必要建立一套科学的风险投资项目风险与收益评估体系,运用科学的评估方法,客观地评估项目的风险和收益,为风险投资决策提供理论依据[2]。 1.2问题重述 某公司拟对7个项目进行投资，下表是公司中这些项目的月净收益率，试通过分析表中数据来确定公司下一步的投资计划。 表1 项目的月净收益率 月份项目 1 2 3 4 5 6 A1 0.015 0.012 0.017 -0.005 -0.006 0.002 A2 0.039 0.040 0.032 0.081 0.004 -0.062 A3 0.002 0.011 0.077 0.003 0.001 0.003 A4 0.012 -0.048 0.026 0.039 0.0150 -0.076 A5 0.055 0.014 0.001 0.001 0.023 0.002 A6 -0.011 0.012 0.063 0.028 0.081 0.021 A7 0.017 0.099 0.034 0.044 0.022 -0.021 7 8 9 10 11 12 A1 0.018 0.007 0.014 0.019 0.002 0.017 A2 -0.051 0.002 0.047 0.036 0.022 0.021 A3 0.018 0.009 0.011 0.007 0.010 0.003 A4 0.0102 0.0116 0.002 -0.083 -0.022 0.049 A5 0.019 -0.023 0.009 -0.015 0.022 0.015 A6 0.014 -0.002 0.008 0.011 0.026 0.031 A7 0.042 0.003 0.052 0.044 0.039 0.051 要求：由于市场限制，对项目A1、A3、A5的每项投资不能超过1千万元，对A2 和A7的投资总额不能超过1.6千万元，对A6的投资不能超过2千万元。 1、设公司下一步的总投资额为6千万元，试建立一个数学模型用以求解最佳投资方案，使公司总收益尽可能大。 2、分析上述投资方案的风险，是否可以对上面的数学模型进行调整，或建立一个新的模型，使投资方案更为合理。 二、问题分析 2.1对于问题一的分析 运用excel软件录入数据， 根据已知条件，得出约束条件, 并用Lingo软件模拟求解线性规划,得出最优解。 2.2对于问题二的分析 假设每个项目可以只投一个月，那么只需要找出每个项目的月净收益率最大作为投资对象，即可得到风险最小的结果。 三、模型假设 结合本题的实际，为了确保模型求解的准确性和合理性，本文排除了一些因素的干扰，提出以下几点假设： 1、每月所得利润不作为下一个月的成本进行计算； 2、所采用数据以题目中数据为准，不考虑额外的风险因素； 3、默认项目的月净收益率为定值； 4、第二问中，为了问题的简化，假设每个项目可以只投一个月。 四、符号说明 为了便于问题的求解，本文给出以下符号说明： 符号 说明 为投资的项目的成本（单位：千万） 为投资的项目的月净收益率期望 为投资的项目的月净收益率方差 为投资的项目的第各月净收益率 五、模型的建立与求解 经过以上的分析和准备，本文将逐步建立以下数学模型，进一步阐述模型的实际建立过程。 5.1问题一模型的建立与求解 5.1.1模型的建立 5.1.2模型的求解 经计算，得出对第一个项目投入0.4千万、第二个项目投入1.6千万、第三个项目投入1千万、第四个项目投入0千万、第五个项目投入1千万、第六个项目投入2千万第七个项目投入0千万时，每月可获得总最大利润0.47148千万。 5.2问题二模型的建立与求解 5.2.1模型的建立 5.2.2模型的求解 经求解，得对项目一投10月、对项目二投4月、对项目三投3月、对项目四投12月、对项目五投1月、对项目六投5月、对