投资学课件--第四章股票的发行.pptVIP

证券投资学 通过本章的学习，使学生了解掌握以下内容： 掌握股份公司的制度特点及其治理结构； 熟悉股票的发行申请与核准程序； 熟悉股票的上市程序和定价方法； 系统掌握承销商资格、承销方式、募股文件等 专业要点； 第一节 股票市场概述 一、股票市场 　　股票市场是股票发行和交易的场所。根据市场的 功能划分，股票市场可以分为发行市场和流通市场。 　　发行市场是通过发行股票进行筹集资金活动的市 场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另 一方面为资本的供应者提供投资场所。 　　流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二 级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现 的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与 发行市场的一次性行为不同，在流通市场上股票可以 不断地进行交易。 二、股票市场的构成 　　股票市场的具体分类（见图4-1） 。 三、新中国股票市场发展的  简要回顾 　　新中国最早发行股票是在80年代中期。 　　1984年，北京天桥百货股份有限公司正式成为中 国的第一家股份制企业。 　　1984年8月14日，上海市政府批准了中国人民银 行上海市分行呈批的《关于发行股票的暂行管理办 法》。1984年，全国第一家股份有限公司——北京天 桥百货股份有限公司成立。与此同时，企业债券也开 始出现。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相 继发行了股票。 三、新中国股票市场发展的  简要回顾 　　1986年9月26日，上海建立了第一个证券柜台交 易点，开始接受委托，办理由其代理发行延中实业和 飞乐音响两家股票的代购、代销业务。这是新中国证 券正规化交易市场的开端。 　　1988年前后，在上海和深圳出现了地区性的股票 交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳证券交易 所相继宣布而开业，拉开了中国股票交易的序幕。 　　1992年，中国证券监督管理委员会正式成立，从 而使中国的股票交易逐渐走上正规化和法制化的轨道。 第二节 股份有限公司 一、股份有限公司的特征 　　1. 股份有限公司及特征 　　 　　根据股份形式与责任的不同，股份公司 分为两种类型（见图4-2）。图4-2 1. 股份有限公司及特征 　　（1）有限责任公司 　　是指对公司债务负有限责任的公司。 　　《公司法》规定，有限责任公司是企业法 人。股东以其出资额为限对公司承担责任，公 司以其全部资产对公司的债务承担责任。设立 有限责任公司，应当具备一定的条件，如表4-1 所示。 1. 股份有限公司及特征 1. 股份有限公司及特征 　　（2）股份有限公司 　　是各种股份公司类型中最主要的一种公司 形式。 　　在我国，股份有限公司是指依照《中华人 民共和国公司法》设立，全部资本分为等额股 份，股东以其所持股份为限对公司承担责任， 公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企 业法人。股份有限公司的设立应具备相应的条 件，如表4-2所示。 1. 股份有限公司及特征 2. 股份有限公司的特征 　　（1）法人 　　（2）股东责任有限 　　（3）资本按等额股份划分 　　（4）股东人数 　　（5）财产为法人所有 　　（6）股份不可退回 　　（7）实行财务公开 　　（8）管理严密科学 3. 股份有限公司的组织机构 　　股份有限公司的组织机构 （见图4-3 ）。 二、股份有限公司的设立 　　股份公司的设立可以采取发起设立与募集 设立两种方式。 　　发起设立是由发起人认购公司应发行的全 部股份而设立公司的方式。 　　募集设立是由发起人认购公司应发行股份 的一部分，其余部分通过向社会公开募集而设 立公司的方式。 1. 设立的条件 　　根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的 设立必须经过国务院授权的有关部门审核批准，设 立股份有限公司应当具备以下条件： 　　（1）法定人数 　　（2）有限责任公司设立的条件 　　（3）依法申报 　　（4）公司章程 　　（5）公司名称 　　（6）公司地址 2. 设立的程序 　　设立的程序（见图4-4）。 3. 公司章程 　　是公司组织和活动的根本大法，必须载明 （见图4-5）。 三、企业的股份制改组 　　是指对那些已经存在的但不属于股份公 司形式的企业，按照股份公司形式进行企业 制度的转换。 　　目的是筹集资金、建立规范的法人治理 结构、优化资源配置、增强企业凝聚力、确 立法人财产权，实现政企分开。 1. 企业股份制改组的条件 　　在我国，国有企业要改组成为能够上市的股份公 司，必须具备以下先决条件： 　　（1）企业的生产经营符合国家产业政策； 　　（2）发行的普通股限于一种，同股同权； 　　（3）发起人认购的股本数