浅析股指期权风险评估方法局限及完善对策解读.docxVIP

[键入文字] 浅析股指期权风险评估方法局限及完善对策 [摘要]随着改革开放的深入，我国金融市场日渐开放，金融产品日益丰富，股指期权也将于不久之后出现在公众视野当中，然而，与西方发达的金融市场相比，我国的期权交易市场尚待完善。本文从理论出发，分市场风险和公司内部风险两方面介绍了现行的股指期权风险评估方法，并点出其不足之处与完善对策，最后提出了一个用于评估内部风险的模型雏形。希望能对未来股指期权市场的建设有所贡献。 [关键词] 股指 期权 风险 引言 期权投资的风险主要来源于两方面，一是期权价格和标的资产价格变动的不确定性，这将直接影响投资损益，又被称为市场风险；二是投资企业自身管理不善或所造成的非理性决策带来的风险，称为内部风险。 市场风险 2.1 市场风险评估方法 对于市场风险：现行的应对方法是利用期权定价模型对未来一段时间的期权价格变动进行模拟，主要的定价模型有Black-Scholes模型和二树杈模型，其中，Black-Scholes主要是通过概率论知识预测期权价格，它假设标的资产价格遵循几何布朗运动，进而推算出欧式看涨期权定价公式，再利用期权平价公式倒算欧式看跌期权价格，而由于未到期的期权具有时间价值，因此一般情况下美式期权都不会提前执行，所以B-S模型也可以近似预测美式期权价格；而二树杈模型则是通过主观预测未来标的资产价格进行多次手工计算，确定期权价格取值期间。 自从19