财务管理课件——54课时.ppt

财务管理学 Financial Management 课程结构 财务管理基础 学科关联、理财主体、理财目标与决策准则、理财环境、两个基本理财理念、两个基本理财技术 通用财务管理 投资管理 投资决策方法、投资的两个关键问题 筹资管理 融资方式选择、资本成本、财务杠杆与资本结构、股利政策 日常资金周转管理 管理策略选择、短期资金融通管理、流动资产管理 第一章 总论 第一章 总论 第一节 财务管理概述 学科关联、研究内容与企业中扮演的角色 第二节 企业组织形式 理财主体形式差异与纳税待遇、融资能力差异 第三节 财务管理目标与决策准则 两种目标理论、十大决策准则 第一节 财务管理概述一、Finance的三个相关领域 第二节 企业的组织形式 组织类型 决定企业税收待遇——存在 影响企业融资能力——发展 中国大陆企业的四种基本类型 独资企业 合伙企业 股份有限公司 有限责任公司 企业组织形式选择的建议 规模庞大的企业，倾向于公司制 管理水平要求高 筹资难度较大，经营风险大，合伙制难以健康运转。 合伙制下分支机构难设立，难享受政府税收优惠。 规模较小的企业，用合伙形式较合适 管理难度不大，合伙共管也可以见到成效； 基本不涉及对外投资，分支机构也较少； 可获得纳税优惠。 第三节 财务管理目标与决策准则 财务管理的目标 财务目标是判断财务决策是否有效的依据。 利润最大化 概念模糊、未考虑时间价值和风险因素 股东财富最大化 弥补了利润最大化的不足 缺陷：容易受到噪音干扰；直接使用面狭窄。 决策中的悖论 财务管理决策原则 风险收益的权衡 ※ 货币的时间价值 价值的衡量要考虑的是现金——不是利润 增量现金流量 在竞争市场上，没有利润特别高的项目 有效资本市场（EMH）——不要怀疑市场 代理问题 纳税影响财务决策 风险分为不同的类别 道德就是要做正确的事 废旧玻璃变黄金 用废旧玻璃生产纤维：免费提供生产设备，产品统销。 每吨生产成本：3120元 原材料(废玻璃):600元　 辅助化工原料:90元 设备折旧:100元 低值易耗(坩埚):150元 包装运输:300-400元 水电费:700元 工人工资:500元 税金:280元 厂房仓库租金:300元 注： 每台机组月生产纤维硅砂产4 吨，公司收购价 7600 元／吨，则年利润为(7600-3120 )×48 = 215040 元。武汉中科伟业商贸有限公司电 话：0275950062259500624 地 址：武汉市江汉区新华路316号良友大厦21楼E2厅 第二章 财务管理的金融环境 财务管理学 基础部分 学科关联、理财主体、理财目标与决策准则、理财环境、两个基本理财理念、两个基本理财技术 投资管理 投资决策方法、两个关键问题 筹资管理 融资方式选择、资本成本、财务杠杆与资本结构、股利政策 日常资金周转管理 管理策略选择、短期资金融通、流动资产管理 第二章 财务管理的金融环境 第一节 金融市场 第二节 金融机构 第三节 金融工具 第四节 利息率 第五节 有效资本市场假设 第一节 金融市场 金融市场，指一个由个人、机构以及金融工具和程序所组成的交易系统。 债务市场与权益市场 债务市场——交易对象是贷款。 权益市场——交易对象是公司股票。 货币市场和资本市场 货币市场主要功能——保持资产流动性 资本市场主要功能——长期资金融通 交易所交易 柜台交易形式 一级市场与二级市场 即期市场与远期市场 第二节 金融机构 金融机构，指专门从事货币信用活动的中介组织。 资金交易方式 直接交易 通过证券公司间接交易 通过金融中介机构间接交易 金融机构的两个类别 证券商 承销商 经纪商 金融中介机构 第三节 金融工具 金融资产（Financial Assets）： 指在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件，并构成代表对实物资产间接求偿权或债权的权利义务凭证，又称为金融工具。 金融工具的三个基本特征 流动性 风险性 收益性 证券：广义与狭义 第四节 利息率 K=K0+IP+(DP+LP+MP) 市场利率（名义利率）K 无风险利率K0 通货膨胀补偿IP 风险补偿（DP＋LP＋MP） 一、 纯利率(Pure Interest Rate) 指没有通货膨胀、无风险时的资金均衡利率。 资金供求关系影响纯利率。 真实世界中并不存在 常常