证 券行业发展及前景分析.ppt

行业前景;;一直以来，世界上众多经济专家或史学者经常苦苦思索着一个疑问：为什么在鸦片战争和甲午战争中，英国和日本会先后战胜满清中国？据经济合作发展组织（OECD）经济史专家麦迪逊估计，按当时可比价格计算，大清国的GDP分别为英国的4倍和日本的5倍。 如此悬殊的国力对比，到底是何原因使两个入侵国以小胜大、以弱胜强？ ;近代史中，两国逐战，孰胜孰败取决于将士之勇，更取决于对手之间的经济财力，比的是双方的国防经费。然由此而论，按当时的比例数字，为什么国力数倍于英、日的满清却惨败而归呢？ 有一个重要原因是无法回避和显而易见的。按当时入侵国和满清的GDP实力比较，英日显然弱一筹；但是，他们集资融资的能力却不是满清国可比拟的。在筹集国防经费方面，两国拥有的正是清朝所欠缺的现代工具-资本市场。 ;从现代政府财政来源的角度看，当时清政府的财政收入渠道十分有限，不外是苛捐杂税，乃至非常时期的卖官鬻爵。由于朝廷上下，官员贪婪腐败，常常中央政府一两银子的财政收入，经层层盘剥累加之后，到了百姓头上就变成了三两的赋税。因政府集资手段原始，效益低下，故不仅民负重大痛苦不堪，且政府军事财力也十分匮乏。 再反观英日两国，其不但有较为有效的税收渠道，更有非常制度化、便利的金融手段-向资本市场发放国债，直接向百姓借钱。如此方式，变剥夺为许诺，英日政府不但顺利筹集到大量的军事国防经费，更直接推动了两国金融市场的发展。 可叹巍巍清政府，在打仗的节骨眼上却拿不出钱来！;*;直接融资（长期资金，包括债券）替代间接融资 ：扩大投资 创富效应：对于商业创新的高回报，推动社会经济创新发展企业成长、影响提升及市场扩展 沪深上市:走向全国 香港上市:走向亚洲 纽约上市:走向世界 ;企业的治理改善： 公众公司的治理改善（作为治理完善的企业）：央企与民企 公司的社会责任及犯罪成本提升； 人才引进作用：各类保障制度、期权 分享经济发展的成果，增加人们的财产性收入与投资渠道;证券市场在经济发展中的作用;;证券行业的起源、发展、辉煌;证券行业的起源;全球霸主—美国证券行业发展历史;全球霸主—美国证券行业发展历史;全球霸主—美国证券行业发展历史;华尔街神话;金融大鳄;全球重要证券市场;证券行业的起源、发展、辉煌;中国证券业的启蒙与发展;3、“复苏”与短暂“繁荣”阶段（1937——1949年） 抗日战争爆发后，随着国民党军队的节节败退，公债交易骤降，公债交易市场日渐萧条。而相反地，股票市场在沉寂了十几年以后，出现了“复苏”的现象。当时，由于日伪当局禁止一切公债、外股、金银、外汇和棉花、棉纱等物资的集中交易和暗中交易，于是，大量游资集中到华股上，使华股交易逐渐兴盛起来，专门经营股票交易的公司猛增，仅上海一地的股票公司、证券贸易行就由十几家猛增到1940年的70多家，天津的证券交易行最多时达到100多家，日伪当局曾查禁股票交易，但未能奏效，从而改为疏导利用。1943年9月，下令上海华商证券交易所复业，专做华股买卖，上市公司先后增至199种，自证券交易所复业后，股票投机频繁，股市动荡不安，股价剧烈波动。 4、发展与逐步成熟阶段（新中国证券发展史） ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) 发展：全国性股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) 股改：股票市场的规范和发展阶段(2000至今) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991);诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) ;诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991);发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;发展：股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) ;股改：股票市场的规范和发展阶段(2000至今) ;股改：股票市场的规范和发展阶段(2000至今) ;股改：股票市场的规范和发展阶段(2000