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中小企业财务风险问题探究一IT行业 摘要：财务风险是我国中小企业现阶段发展遇到 的主要问题，文章对IT行业中小企业现状进行分析，旨在 使中小企业的管理层增强财务风险意识，提高企业的可持续 经营能力。 关键词：财务风险中小企业风险防范 一、 我国中小企业的发展现状 我国的拥有涉及各行各业数量庞大的中小企业，虽然不 及大型跨国企业那样每年赚取巨额利润。但能提供很多就业 岗位，帮助国家缓解就业压力。如果中小企业不能很好的发 展起来，影响的将是整个国家的经济形势和社会稳定。 近年来中小企业发展迅速，2004年时国务院和证监会更 是批准了深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块， 允许中小企业上市，可见国家中小企业的重视。随着全球经 济逐渐一体化，发达国家企业不断挤压国内中小企业的市场 份额。加上我国中小企业规模不完善，对于风险控制没有系 统的认知，不能很好的发挥财务杠杆的作用，许多中小企业 依然处于担保难、融资难的困境。 在欣喜中小企业良好发展势头的同时，更应该警惕因国 内市场环境变化而隐含的危机。 二、 我国中小企业的财务风险特点 我国大部分中小企业规模较小，决策权高度集中。管理 者与所有者利益相互重合，不存在大型企业管理者与所有者 利益相冲突的情况，可以充分调动企业的积极性。20世纪 70年代以来，中小企业的发展势如破竹，特别是高新技术型 中小企业，如IT行业、航空航天技术、新材料技术、能源 与环境技术等具有很强的成长性与不确定性。。 但中小企业自身也存在着许多的局限性，制约其发展。 自2008年美国次贷危机引起了全球性金融危机至今已步入 后金融危机时期第五年。通货膨胀未消除，国家的货币政策 也举棋不定。中小企业必须提高企业自身的抗风险能力，明 确的把握自身的命运。 三、中小企业的财务风险分析 （一）筹资活动中的财务风险： 企业最常用的筹资形式是发行债券，但是我国的资本市 场不完善，因此我国的中小企业发行债券受到的限制较多。 例如繁琐的发行程序、昂贵的发行费用且少有购买者。其次 是发行股票，虽然自2004年起深交所批准设立的中小企业 板块，但能上市的只是全部中小企业中的凤毛菱角。再次是 银行贷款，但是中小企业由于财产规模小、可抵押资产少、 经营风险大等问题降低的贷款成功的可能性。中小企业最常 用的筹资方式除了企业家自己增加注册资本外，就是每年企 业的留存收益。可以看出，中小企业的筹资困难重重，就算 从银行贷到款项也伴随着高额的利率。总体筹资额中的长期 筹资额比例小，资本结构不合理、筹资额度不当的可能性很 高。 （二） 投资活动中的财务风险 许多中小企业容易忽视对投资项目的分析，低估了经济 环境的不确定性。主要存在的缺陷：1、中小企业的所有权 与经营权常统一于一体，一股独大的实际情况使企业内部权 利缺乏牵制，股东即管理者。在投资时，专业知识不足、素 质不高的企业主容易不顾预算、风险分析和投资回报率等盲 目投资。2、由于中小企业的资金有限，无法像采用投资组 合的方式降低企业的投资风险，一旦出现决策失误就无法用 其他的投资项目对冲风险。 （三） 营运活动中的财务风险 大多数中小企业的产品比较单一，不能分散产品经营。 因此一旦产品市场不稳定，例如市场不景气、出现了替代产 品或者该企业的产品市场占有率下降等经营状况下降的情 况就会使企业陷入财务困境。大量的赊销产品也是企业在营 运活动中产生财务风险的原因，在赊销的时候没有做好相关 客户的信誉从而导致应收账款增加和坏账产生的可能性大 大提高。 （四） 分配活动中的财务风险 企业的收益分配包括留存收益和分配股利，中小企业股 东们比较倾向于将更多的收益用于分配股利，这样股东自己 可以享受企业发展带来的成果同时还可以通过较高的股利 分配来吸引新的投资者。但是这样会相应的降低企业留存收 益，当企业在未来经营不顺利润降低时，容易引起财务风险。 四、IT行业中小企业财务风险 根据中国财经信息网上显示的近两年中小IT上市公司 年报分析，中小IT企业的偿债能力都很强，不论是短期偿 债能力或是长期偿债能力。极大多数的企业流动和速冻比率 都比2要高出很多，资产负债率也没有超高50%的情况发生。 对于小资本的IT企业，亏损的情况比较常见。但是随着注 册资本的增加，出现亏损企业的情况在逐渐减少，IT企业一 旦盈利其利润率很高。但是由于中小企业的起步比较低，很 多企业都呈现出比较挣扎的状态，就算是盈利的企业净利润 增长率也大多呈现负值，加上基本上所有企业都是极低的应 收账款周转率，负的经营现金净流量，所以企业的经营情况 并不乐观。筹资情况也是随着企业的资本变多而好转，注册 资本比较高的企业已经发行了债权，投资可供出售金融资产 等。分红派息情况，注册资本小的会利润分出资金来分派现 金股利引资。注册资本偏大的就偏向于留