电子安防行业：安防监控行业受益于城镇化推进数字化推动行业集中度提升.pdf

行业深度研究报告 ● 电子安防行业 2011 年 7 月 26 日 安防监控行业受益于城镇化推进 数字化推动行业集中度提升 推荐 维持评级 投资要点： 目前，全球安防市场需求主体正在逐步从欧美发达经济体转移到中 分析师 国、印度、巴西等新兴经济体。对于新兴经济体而言，城镇化推进 王家炜 过程中产生的来自于安全及管理提升的需要推升安防投资加速，这 ：（8610 ）6656 8272 ：wangjiawei@ 一轮新兴经济体安防加速建设的过程将引领安防行业进入新一轮 执业证书编号：S0130511020001 的高增长期。 随着用户对高清化、智能化、IP 化监控的需求不断提升，数字化 王莉 逐渐取代模拟设备，事实上，数字化是支持安防监控行业本轮高增 ：（8610 ）8357 4039 ：wang_zb@ 长的杀手级应用。目前视频监控系统正处在从模拟、模数混合逐渐 执业证书编号：S0130511020008 向数字系统过渡的阶段，数字化加剧了行业集中化进程。 国内安防监控设备厂商约有 2000 家左右，除 DVR 外，前端及周 重点公司近半年走势 边设备市场依然极度分散，全球范围来看，市场份额占比最大的 Bosch，其市场份额占比也只有5.5%，预计随着数字化不断渗透， 60% 50% 未来国内公司有机会成为整合者，DVR 厂商由于压缩算法及渠道 40% 优势具有较好的整合能力。 30% 20% 视频监控设备厂商存在延伸产业链的机会。我们预计报警服务市场 10% 即将启动，视频监控厂商存在切入优势。 0% -10% 市场普遍认为政府平安城市建设已经进行到一定阶段，未来行业难