第七章-资本市场.pptVIP

第七章?? 资本市场 资本市场的概念：指以期限１年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场,又称长期资金市场。 资本市场的主要特点 资本市场所交易的金融工具期限长，至少1年以上，最长的可达数十年；股票则没有偿还期限 交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求需要 收益较高而流动性较差价格变动幅度大 资金借贷量大 资本市场 资本市场 银行中长期存贷款市场 证券市场 一级市场（或者发行市场）和二级市场（或者流通市场） 股票市场和债券市场 第一节 股票市场 一、股票的概念和特点 （一）股票的概念:股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股息的一种有价证券。股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。 （二）股票的特点 1、无期性：股票没有还本期限。 2、参与性：股票持有者享有对公司决策的参与权。 3、流动性：股票可以转让。 4、风险性:股票持有者能否获得收益，具有不确定性。 5、收益性：股票给持有人带来的收益，主要包括红利和资本利得。 二、股票的种类 按股东享有的权力不同可分为： 1、普通股（Common Stock） 普通股股东具有对公司的经营决策权。 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。 普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）。 普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制。 根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。 2、优先股（Preferred Stock） 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股股息是固定的，它主要取决于市场利息率，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。 优先股的种类 考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股可分为： （1）按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。 （2）按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。 （3）可转换优先股和不可转换优先股 （4）可赎回优先股 和不可赎回优先股 按是否记载股东姓名可分为： 1.记名股：在股东名册及股票上，记载了持有该股票的股东姓名与住址的股票。 2.无记名股：在股票上不记载股东姓名及名称的股票。 按是否在票面上标明金额可分为： 1.有面额股票：在股票的票面上记载一定金额的股票。（我国为1元） 2.无面额股票：在股票票面上记载该股票在公司总股本中所占比例的股票。（我国没有） 以发行时间先后为标准可分为： 1.始发股：公司设立是发行的股票。 2.增发股：在公司增资时发行的股票。 按照上市地区不同可分为： 1.A股：以人民币标明票面金额，有境内公司在深、户交易所上市，供境内投资者及符合资格的境外投资者，以人民币认购交易的股票。 2.B股：以人民币标明票面金额，有境内公司在深、户交易所上市，以外币认购交易的股票。 3.H、N、L、S股：我国境内注册的公司，在境外发行、在境外交易所上市的股票。 按投资主体的性质不同可分为： 1.国有股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。 2.法人股：企业法人或具有法人资格的事业部门及社会团体以其依法经营的资产向公司投资所形成的股份。 3.社会公众股：我国境内个人及机构，以其合法财产向公司投资所形成的股份。 按股票绩效和风险特征划分 1、成长股：销售额和利润迅速增长，并且其增长速度快于整个国家和行业公司的增长速度的公司发行的股票 2、蓝筹股（绩优股）：具备稳定盈利记录，能定期分派股利的大公司发行的股票 3、收入股：当前能支付较高收益的普通股 4、概念股：适合某一时代潮流的公司发行的，股价起伏较大的普通股 5、投机股：价格极不稳定，公司前景难以确定，具有较大投机潜力的普通股 6、周期股：收益随着经济周期而波动的公司发行的股票 7、垃圾股：业绩较差公司的股票 附：红筹股：香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 三、股票价格 （一）股票价格的几个不同概念： 1.票面价值：股票的面值，即股票票面所标明的金额。 2.账面价值：股票的净值，即每股股票所包括的资产净值。(每股账面价值=净资产总额/总股数） 3.清算价值：公司进入破产清算程序时，每股所代表的实际价值。 4.股票的内在价值：股票的投资价值，即为