工程经济学课件6.pptVIP

本章练习 【例1】现有A、B、C三个互斥方案，其寿命期均为16年，各方案的净现金流量如下表所示，试用净现值法选择出最佳方案，已知iC=10%。 【解】各方案的净现值计算结果如下： 　　　　NPVA=2309.97（万元） 　　　　NPVB=2610.4(万元) 　　　　NPVC=1075.37(万元) 　 　　计算结果表明，方案B的净现值最大，方案B是最佳方案。 【例2】某建设项目有三个设计方案，其寿命期均为10年，各方案的初始投资和年净收益如下表所示，试选择最佳方案（已知iC=10%）。 【解】用净现值法对方案进行比选。 　　根据各个方案的现金流量情况，可计算出NPV分别为： 　　　　NPVA=-170+44×(P/A,10%,10)=100.34(万元) 　　　　NPVB=-260+59×(P/A,10%,10)=102.50(万元) 　　　　NPVC=-300+68×(P/A,10%,10)=117.79(万元) 　　由于C方案的NPV最大，因此根据净现值的判别准则，以方案C为最佳方案。 对于例2所示实例，采用内部收益率指标来进行比选？ 　　根据IRR的定义及各个方案的现金流量情况，有： 　　　　-170+44×(P/A,IRRA,10)=0 　　　　(P/A,IRRA,10)= 4.023 　　查复利系数表得：IRRA=22.47%。 　　　　-260+59×(P/A,IRRB,10)=0 　　　　(P/A,IRRB,10)= 4.407 　　查复利系数表得：IRRB=18.49%。 　　　　-300+68×(P/A,IRRC,10)=0 　　　　(P/A,IRRC,10)= 4.412 查复利系数表得：IRRC=18.52%。  　　可见，IRRA＞IRRC＞IRRB，且IRRA、IRRB、IRRC均大于iC。即方案A为最佳方案。这个结论与采用净现值法计算得出的结论是矛盾的。 【例3】根据例2的资料，试用差额内部收益率法进行方案比选。 【解】由于三个方案的IRR均大于iC，将它们按投资额由小到大排列为：A→B→C，先对方案A和B进行比较。 　　根据差额内部收益率的计算公式，有： 　　-(260-170)+(59-44)(P/A,ΔIRRB-A,10)=0 　　可求出：ΔIRRB-A=10.58%＞iC=10% 　故方案B优于方案A，保留方案B，继续进行比较。 将方案B和方案C进行比较： 　　-(300-260)+(68-59)(P/A, ΔIRRC-B,10)=0 　　可求出：ΔIRRC-B=14.48%＞iC=10% 　　故方案C优于方案B。最后可得结论：方案C为最佳方案。 【例4】某项目有A、B两种不同的工艺设计方案，均能满足同样的生产技术需要，其有关费用支出如下表所示，试用费用现值比较法选择最佳方案，已知iC=10%。 【解】根据费用现值的计算公式可分别计算出A、B两方案的费用现值为： 　　PCA=600×(P/F,10%,1)+280×(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) 　　=2011.40(万元) 　　PCB=785×(P/F,10%,1)+245×(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) 　　=1996.34(万元) 　　由于PCA＞PCB，所以方案B为最佳方案。 【例5】根据例4的资料，试用年费用比较法选择最佳方案。 【解】根据公式（3.16）可计算出A、B两方案的等额年费用如下： 　　ACA=2011.40×(A/P,10%,10)=327.36(万元) 　　ACB=1996.34×(A/P,10%,10)=325.00(万元) 　　由于ACA＞ACB，故方案B为最佳方案。 【例6】某建设项目有A、B两个方案,其净现金流量情况如下表所示,若iC=10%，试用年值法对方案进行比选。 【解】先求出A、B两个方案的净现值: 　　　　NPVA=153.83(万元) 　　　　NPVB=53.18(万元) 　　然后，求出A、B两方案的等额年值AW： 　　　　AWA=25.04(万元) 　　　　AWB=14.03(万元) 　　由于AWA＞AWB，且AWA、AWB均大于零，故方案A为最佳方案。 【例7】根据例6的资料,试用最小公倍数法对方案进行比选。 【解】A方案计算期为10年,B方案计算期为5年,则其共同的计算期为10年,也即B方案需重复实施两次。 　　计算在计算期为10年的情况下,A、B两个方案的净现值： 　　　　NPVA=153.83(万元) 　　　　NPVB=86.2(万元) 　　 　　由于NPVA＞NPVB，且NPVA、NPVB均大于零，故方案A为最